SPAN是一套综合性的保证金计算系统，它利用组合的方式去估计整个投资组合的风险。其原理是通过模拟资产组合随市场状况（16种状况）的变化可能出现的各种反应，从而得到最大可能的日亏损值。然后再在估算的风险中减去可以相互抵消的风险，逐步修正得到一个比较合理的保证金。

其保证金计算公式为：

SPAN的总保证金金额=Σ各商品群的风险值-期权净收益

其中“Σ各商品群的风险值”是指：SPAN 先将投资组合中的头寸依照分类标准分成各个不同的商品组合(商品组合指具有相同标的物或标的物相似的两种或多种商品。如S&P500指数期货和S&P500指数期权可以视为S&P500的一个商品组合)，并对每个商品组合计算风险值。在求出各商品组合的风险值之后，接着再进一步求出每个商品群(商品群指具有相同性质的商品组合。如日经指数商品组合和S&P500指数商品组合可以