ETF的种类

在香港上市的ETF大致可分为两种类型 – 实物资产及合成ETF

• 实物资产ETF直接购买复制其基准的组成和比重所需的资产（如股票指数成分股）。然而，一些实物资产ETF只购买需要复制其基准的部分资产或购买与相关基准有高度相关性的资产。一些追踪股票指数的实物资产ETF也可能局部投资于期货及期权合约。
• 合成ETF不直接购买其基准的相关资产，而投资于金融衍生工具以复制其基准的表现。合成ETF投资于衍生工具必须有抵押品。ETF的任何单一交易对手净风险不能超过其资产净值的10％。关于抵押品要求的详情，请参阅证监会的新闻稿。
• 为方便识别所有合成ETF，证监会及香港交易所要求ETF的英文和中文证券简称前端附上「X」标记，并于销售文件及销售资料内于合成ETF名称之后附上「*」号与相关的注解（*此基金为一只合成交易所买卖基金）。详情可参阅证监会及香港交易所发出的联合新闻稿。

RQFII A股交易所买卖基金

RQFII A股ETF是以人民币计价的实物资产A股ETF

     2012年4月，内地有关当局批准合资格的内地基金管理公司和证券公司使用人民币合格境外机构投资者（RQFII）配额发行追踪A股指数的人民币计价ETF（RQFII A股ETF），并于交易所上市。

     通过内地有关当局授予的RQFII投资配额，RQFII A股ETF旨在透过利用中国内地以外筹集的人民币直接投资于A股组合以追踪A股指数的表现。

     与其他上市ETF一样，所有RQFII A股ETF均获证监会认可并于香港联合交易所（联交所）买卖。

什么是ETF？

ETF全称是exchange traded fund，即「交易所买卖基金」。

    ETF是被动管理型开放式基金、单位信托基金或类似的投资安排；香港的ETF在香港交易所上市及/或交易，由香港证券及期货事务监察委员会（证监会）认可。ETF的主要目标是追踪或复制相关指数的表现。指数可以基于某个股票市场、股票市场的某个部分、股票市场组合、债券或商品。香港也有追踪单一商品（例如黄金）表现的ETF。

ETF的目標是甚麽？
    大部份ETF的設計旨在盡實際可能緊貼相關指數的表現。
    ETF可透過「全面複制策略」或「具代表性之樣本複制策略」，以達到此效果。
    采用「全面複制策略」的ETF將大致按指數成份股於相關指數的比重投資於該等成份股。故此，ETF的表現將會緊貼該指數的表現。
    采用「具代表性之樣本複制策略」的ETF會投資於某些與相關指數具相似特式(如市值、行業比重及流通性)的股票。采用此策略的ETF，相對於采用「全面複制策略」的ETF，傾向有較高的追蹤誤差風險。

ETF的市場價格

ETF基金單位的市場價格大致上建基於ETF的每單位資産淨值。
    不過，因ETF基金單位是在交易所買賣，其市場價格有可能因受市場供求的影響，會偏離於其每單位的資産淨值。
    但是，因ETF設有增設及贖回機制，故此在正常情況下，偏離的程度應該不會太大。

買賣ETF手續費

    買賣ETF的費用與買賣一般股票相同，例如經紀商佣金, 印花稅, 交易徵收費, 交易費。
    一些以非香港股票爲相關資産的ETF，更豁免收取股票印花稅。例如: (2842) 招商中證海外內地股ETF, (2823) A50中國基金, (2827) 標智滬深300,(2837)領先台灣, (2809) 領先商品, (2810) 領先印度, (2813)領先韓國ETF購買不需繳付認購費。

投資ETF的優點
分散投資
    ETF投資於一個證券組合，讓投資者投資個別市場或行業。
投資額低
    ETF以「手」爲單位進行買賣，通常推出時最低投資額都設於一個大谢乃健
投資全球
    一些投資海外的證券組合的ETF，爲投資者提供一個投資海外市場的現成渠道。
追蹤市況
    ETF屬於被動型管理基金，緊貼相關指數的表現。ETF可以相關股票新增，亦可把ETF贖回爲相關股票。此新增及贖回機制能令ETF價格緊貼相關股票的資産淨值。
具流通量
    ETF在交易時段內持續買賣，而且設有莊家，促進成交，增加流通量。
透明度高
    ETF涉及的指數和指數成份股的數據一般載於基金管理公司的網站。
    而且ETF在交易時段內持續實時報價，價格透明度高。
    ETF的延時報價於香港交易所網站免費提供。
買賣方便
    ETF基金單位像股票般可於交易所交易時段內隨時買賣。

投資ETF的風險
市場風險
    ETF所追蹤的指數在一定程度上集中於某個特定行業或一組行業之證券，ETF之表現將較分散投資的基金之表現更具波動性。
外匯風險
    有些ETF的相關資産是海外股票或其它海外資産，這些ETF的價格會受外匯波動影響。
追蹤誤差
    ETF的表現並不獲保證會與所追蹤的指數的表現一致。
    ETF基金經理能否完全追蹤相關指數的回報受不同因素影響，包括費用及支出、市場流通量、相關指數的改變、監管政策等。
與資産淨值相差
    ETF單位的市價可受二級市場中市場供求、ETF單位之流通量及買賣價差等因素影響，而高於或低於ETF每單位的資産淨值。
流通量風險
    雖然ETF大都設有莊家提供流通量，但不能保證投資者可以隨時以其目標價買入或賣出ETF。

ETF的交易

庄家作价买卖

证监会要求所有在联交所上市的ETF均设有至少一名庄家，称为证券庄家。证券由庄家作价买卖的详情载于这里。证券庄家的责任载于这里和《交易所规则》附表十四。点击这里浏览最新的ETF证券庄家名单。

卖空

ETF也可以是指定为可进行卖空及豁免卖空价规则（卖空价规则指不能低于市场当时最佳沽盘价卖出）的证券。被指定为可进行卖空及豁免卖空价规例的ETF名单可以在这里找到。

印花税

出售及购买任何在香港作第一上市及投资于香港上市股票的ETF均须缴付印花税。追踪香港股票不超过40%之指数的ETF可以豁免印花税。关于印花税及其他ETF交易安排资料，请点击这里。

证券代号分配

证券代号范围（2800-2849及3000-3199）预留给ETF（人民币ETF除外）。人民币ETF的证券代号范围为（82800-82849及83000-83199）。ETF管理人可于捐赠后选择其喜好的证券代号或以抽签方法于范围之内抽取证券代号。

有意发行ETF的管理人及证券庄家应在申请证监会认可的同时，尽早联络香港交易所交易科以商讨纳入卖空及庄家制的相关安排。

上市交易所买卖基金 (95)

实物资产 (45)

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http://s13/middle/6dba66cagc94843df4fbc&690

合成 (50)

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房地产投资信托基金

    房地产投资信托基金是集体投资计划的一种，透过集中投资于可带来收入的香港及/或海外房地产项目，例如：房地产项目，例如购物中心、写字楼、酒店及服务式公寓，以争取为投资者提供定期收入。

    房地产投资信托基金可以为投资者提供定期的收入。房地产投资信托基金的大部分，甚或全部除税后净收益会以股息形式定期派发予投资者。根据现时香港证监会的规定，房地产投资信托基金的股息分派比率最少须为90%。另外，投资者须留意，房地产投资信托基金可供派发的数额将根据基金所持有的房地产项目，因重新估值或转手而带来的盈亏作出调整。

    香港证监会是房地产投资信托基金的主要监管机构，所有房地产投资信托基金必须先得到证监会认可始能于证券市场上市。证监会认可的房地产基金受证监会的《房地产投资信托基金守则》及联交所发出的有关上市规则规限。

    由于在香港获认可买卖的房地产投资信托基金必须于联交所上市，投资者可以像买卖股票般于证券交易所买卖房地产投资信托基金单位。然而，基金单位的价格可能会较资产净值出现溢价或折让。

房地产投资信托基金名单

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