1个月收益率37.8%，被网格交易惊呆了

http://www.jisilu.cn/question/18334?item_id=151070&rf=false&lastpage=true#!answer_151070

一直以为，网格交易就是赚点小钱的玩意儿，大涨时仓位没了，大跌时仓位满了。今天经过一些测试与分析，对网格交易的三观全毁，忽然间感觉一下子就掌握了一门赚钱的技术，难不成这就是大道至简，@帅牛，你怎么看？

详细的步骤即结果分析就不啰嗦了，直接上图：
http://bbs.aaa-aaa.cn/attachment/Mon_1503/6_1_a6a4cce769bb33a.png?81

对于网格交易，网上百度一下一堆原理了，我主要分享下自己的体会：
1、网格交易本质是一种动态平衡的方法，最近雪球上老看到50-50平衡，网格交易应该是一种更复杂的动态平衡方法，在资金与仓位之间平衡，在仓位之间平衡。因此找到平衡点非常关键，即资金、仓位比例如何，撒下多少个网，每个网用多少资金，每个仓位之间的相关性如何等等。我想这个才是发挥网格交易的关键以及威力所在，以前对网格交易的印象都是建立在单张网上面的感性认识，自然无法理解其动态平衡的内涵，这回看见这个平均成本有顿悟的感觉，才想到多个网格下的如何配置的问题。
2、图中网格交易的年化收益如此夸张，正说明网格交易的资金利用率很高。相对于持股不动，真的是一个天上、一个地下，网格交易是一种相当高效的资金管理方法。
3、我还测试了单边跌、单边涨的情况，这些情况下收益率居然跟持股不动差不多，甚至还高，原因还是在于资金利用率，卖掉的部分可以拿去做其他网格，因此平均持有成本会比持股不动低，虽然收益绝对值没有持股不动高，但基于平均成本的收益率是差不多的。

最后结论一下：跑赢自己就这么简单。

看结论，为什么结论是跑赢自己很简单，举个例子，假如你有个策略是提前几个月参与要约套利，例如，想参与贝因美的要约套利，持有几个月时间，如果利用这几个月的波动来做网格，会怎样呢，上图：
http://bbs.aaa-aaa.cn/attachment/Mon_1503/6_5891_0d24fb6cd2a6440.png?112
很显然用网格交易的策略会比持有不动等着要约收益高很多。

如果你有另外的策略，例如：低PB/低PE或者其他低风险策略，结合网格的操作90%以上会有更好收益。如果你的策略本身风险就很高，那网格起到的作用可能就不大了，但是能够跑赢持有不动我觉得还是90%以上的，前提是仓位要尽量分散、相关性尽量低、预留好足够现金。

有没有做网格的，拿工具对比一下，看看我这数据是否有问题，这统计数据好的我都有点不大相信了。

各位果然大部分是冲着标题来的，其实偶想讨论的是将网格交易作为一种动态平衡策略，而不是简单的网上到处可见的拉一个网然后等着收鱼的傻瓜策略【资金分成n分，估计最高价、最低价。。。】，最大的区别是撒一个网跟撒n个网的区别。

回复说的资金利用率低肯定是撒一个网的情况，这种情况要预留足够的资金，这部分资金只能做做逆回购、买买短债，收益率当然不高，资金利用率当然是其劣势。但如果把每个网投入的资金减少，那可以撒的网就多了，预留的资金可以在多个网格间共享，预留的资金就可以变少了，而且捕获到的现金流都是可以在各个网格间共享的，而不是用来做逆回购、买卖短债，资金利用率反而是其优势。这种网格交易正是通过促进资金的周转率来提升其整体效益的，相对预留资金用来逆回购、或者全仓持有一味持有不动，你说哪个资金利用率高。对于捡了芝麻丢了西瓜这种说法，收网之后，我并不是就把收网的钱投入逆回购和短债完事了呀，而是继续开网，底仓一直有啊，股市涨我也涨啊，只是额外多了很多网格捕获到的现金流。而下跌加双倍赌注这个说法，还有黑天鹅的说法，在单个网格的情况下肯定是会爆掉的，这也是做网格交易最大的风险，这个对网格来说确实是致命的，但不管什么策略，风险管理都是必须的，由于多个网格共享预留资金，预留太少风险高，预留太多资金利用率又降低，为了尽量提供资金利用率并降低风险度，风险管理那是更为重要，网上找到的网格方法，都是针对单个网格，你就不要指望能对风险做多大的描述了，但网上的网格方法没有风险管理的处理你就觉得不会有了？

下单个网格、而且资金预留很多，当然是低风险低收益的结果。
下多个网格，充分提供资金利用率，正如标题，带来高收益的同时当然伴随着高风险，风险控制自然是第一位的。小仓位、止损、降低相关性【空间相关性即不同行业、或者不同交易所，时间相关性即不同时间点】这些传统的风险控制方法在网格中也可以运用，例如，下第一个网格不赚钱或者赚取不到3%我就不下第二个，这就是利用时间相关性去控制风险；每个行业只配一个，这就是利用空间相关性去控制风险；当网格由大幅涨变为打平时我就平仓，这是止损的一个例子。另外，基于网格的特点，可以在选择标的的时候尽量减少风险，如：110内的转债，市盈率5以下的股票，分红率持续5%以上的股票，2块内的股票。当然，限制的越多，收益会相应降低。要找到适合自己的风险管理方法才是王道，所以就不过多展开了。

烙饼看来是有深入研究的，期待你的经验。。。

懒扬扬说的标的应该是很难找到的，股价走势整体上是连续的，意思即周线是日线的缩影、日线是小时线的缩影、小时线是1分线的缩影，因此想找到日线波动大但是周线波动少或者月线波动少的标的是很难的。波动大的市场非创业板莫属，如果要做可以找一些有股权激励、或员工持股的标的来降低风险。

感觉网格和动态再平衡有某些相关性

对于网格的动态平衡，以及雪球上最近看到比较多的50-50%平衡，目前还没有太多地理解其差异，我只能简单的描述一下，期待有人研究讨论下。50-50%平衡其实可以有时间上的平衡【如一年一次】，和空间上的平衡【如涨20%再平衡】，由于一直保持比例，肯定不会爆；单个网格是无法做到平衡的【如3%网格，现金和持仓的比例是经常变的，因此当现金不够时就会爆掉】；对于多个网格，如果网格之间都是负相关，那么一方补仓的同时另一方就会减仓，理论上是可以实现动态平衡的，如果加以适当的控制方法，是否可以一直实现平衡呢？如果有这样的方法，那么我就可以用这个方法去除重复多余的风险限制，在风险可控的前提下实现最大的资金利用率。

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你说的N个网格之间的优化共享，分散降低极端风险，整体市场暴跌的时候，也难避免，最好两个标的是反相关的，对冲的意思，或者一个标的多空2路对冲做网格；
做网格的人想要的 是锁定波动利润，落袋为安，不在于10年之后，只在于曾经锁有，直到成本为零。
也可以采用林万佳的方法：用期权保险正股下跌风险（看跌期权），向下无风险，向上无极限，同样波动锁定利润；我是这样做的，比如BAC股价16元，1年期的看跌期权20元的行权价是0.3元，1W股1年的保险成本是3000.合年化2%；1年期的看跌期权30元的行权价是0.05元，；
还有很多方法，我也研究了N年。用每年的股息对冲期权的成本，足足有余，当网格遇上卖权（收权利金）那就更高明了，无风险高收益，呵呵

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可转债网格套利策略——需程序化交易实现

笔者是IT人士，以前工作之余主要做股指期货的程序化交易，最近涉足债券领域，觉得非常有意思，与股指期货领域相比，有非常大的区别。

股指期货你如果有一个策略可以赚钱，那么你要非常小心，不要透露哪怕一丁点儿信息，如果让别人知道了，大家都采用这个方法，过不了多久，就会引发策略衰退，赚不到钱了，即便如此，股指期货进化到现在，在Tick、minute、day时间框架的走势都近乎随机游走了，赚钱难，风险大；而债券领域似乎相反，需要共享知识，只有大家形成共识，才能够赚到更多的钱，相比而言，似乎有更喜欢债券领域的理由。

下面简单介绍网格套利法，这种方法在股票不好做，因为大熊市要亏钱，在期货领域也不好做，会爆仓，风险巨大，而在可转债这个特殊品种却可以。

可转债可以拆分为：债券+看涨期权，其中看张期权是0成本的，期限似乎也是无限的，这是多好的一个品种呀，这种instrument是最适合进行网格套利的！

最简单的网格法就是，把可转债从90元到130元分为40个网格（Grid），每个格子布一张单子，以隧道股份为例，在100元处买入30张，今年初，从100元左右跌倒90元左右的时候，补单10张，分别在99, 98, 97，。。。90买入，随着价格上涨，从90涨到108元的时候，一路上分别以91,92,93。。。108卖出18张，其中有大量的反复震荡可以不断买入卖出，有些时候一天的波动就达到了3元，这些反复也可以用网格法赚钱。

我们计算一下，隧道股份从开盘的103元到现在的104元，如果死多头拿着，几乎不赚钱，而采用网格法交易，每一次上下的波动都可以转到钱。90-108的大波动，就以转到100*18=1800元；

以上网格还可以优化，130元似乎遥遥无期，改为再90-110网格，每个网格布2张单，那么收益就增加到3600元，其中，还有大量的小波动收益。

不过网格法需要盯盘，人工盯盘太累，需要用程序化交易把人解放出来，等于实现一个小小印钞机。

可转债套利法，总结一下有一共有8种，网格法似乎最简单易行，而且无丝毫风险，笔者正在实现以上方法，争取本月上线运行，不知道大家有什么好的建议，大家多交流，共同提高，共同奔小康。

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想研究网格交易的可以看看这个实盘，博主很赞，非常坚持，现在还加上了期权策略：
http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_36667063_1_1.html
我跟踪了博主大半年了，最后结果虽然是大幅跑输指数，但是跟理论的结果是基本一致的，是在预料之内的，单网格的结果必定是低风险低收益。

今年在无意的情况下，发现相对于持股不动，通过多网格可以提升资金利用效率，即提升资金周转效率。类似于ROE=利润率周转率杠杆，提升资金周转效率对整体投资收益的拉动是很明显的。至于多网格能给资金周转效率有多大的提升没有测试过，杠杠会带来成倍风险，而多网格能带来多大的风险也一时没法评测，没有找到这方面的测试软件，只能通过逐步实盘来逐步验证及提升风险管理的能力，同时希望通过讨论能够打开思路。

如开帖所得结论，我认为通过多网格是肯定可以跑赢自己的，至于能跑赢多少，如果周转效率能够提升0.5倍，并且风险控制在0.2倍以下，那就是非常好的资金管理策略了。

至于实盘公不公开很纠结，以前每次赚大钱得瑟了之后都要大幅回撤，不公开估计也达不到讨论的目的。所以前期先上一些看看效果吧。

hbk - 投资兼投机

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