加载中…低PE，高ROE组合 讨论
(2015-01-17 14:40:49)
标签：
股票保底理财财经房产 |
分类： 价值投资 |
低PE，高ROE组合
看到回复有很多对低PE，低PB组合感兴趣，我就把低PE低PB的数据也附上。
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关于低PE策略，雪球上已经有很多高手已经开始了这种尝试
一下是用ifind的选出的A股中ROE连续三年大于15%（第三年为动态ROE），PE低于10的股票，由于ifind中股息率的数据只有发放完才有，所以我就用 “2013年现金分红比例”/“2013年PE”作为计算方式，如果数据有误，烦请指正。
我们可以看到，低PE公司所在的行业，基本集中在金融，房产建筑，采矿，白酒，汽车和家电，如果只是取最低PE的话，都是金融行业，这样的风险实在太大。而且高ROE的公司一般都不可持续，所以我“愚蠢”的剔除了PB大于2的公司。
最后，我的想法是每个行业选择1,2两只股票，不过这样选的话就有比较大的主观成分，不知道雪球上的高手有没有更好的办法？
我自己的主观选股如下：
$工商银行(SH601398)$
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以下股票为PE小于10，PB小于1.5，并且ROE大于0的股票：
说实话，上面选出的股票都是耳熟能详的，之前应该很难想象这些股票都会陷入这样的低估值。没办法，也许大家都逃脱不了周期吧。
@耐力投资
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关于低PE策略，雪球上已经有很多高手已经开始了这种尝试
一下是用ifind的选出的A股中ROE连续三年大于15%（第三年为动态ROE），PE低于10的股票，由于ifind中股息率的数据只有发放完才有，所以我就用 “2013年现金分红比例”/“2013年PE”作为计算方式，如果数据有误，烦请指正。
我们可以看到，低PE公司所在的行业，基本集中在金融，房产建筑，采矿，白酒，汽车和家电，如果只是取最低PE的话，都是金融行业，这样的风险实在太大。而且高ROE的公司一般都不可持续，所以我“愚蠢”的剔除了PB大于2的公司。
最后，我的想法是每个行业选择1,2两只股票，不过这样选的话就有比较大的主观成分，不知道雪球上的高手有没有更好的办法？
我自己的主观选股如下：
$工商银行(SH601398)$
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以下股票为PE小于10，PB小于1.5，并且ROE大于0的股票：
说实话，上面选出的股票都是耳熟能详的，之前应该很难想象这些股票都会陷入这样的低估值。没办法，也许大家都逃脱不了周期吧。
@耐力投资
飞泥翱空:
现在的软件做类似的统计确实很方便，我自己去年中旬左右也做过类似统计。希望考察一个关于PE、ROE组合的可行性。不过很遗憾，由于没有足够精力，没有进一步用历史数据以及国外数据去做进一步的验证。除了以下近乎公开的一般性结论，并没有太多收获。其实类似低PE组合长期收益率的研究，国内国外已经有很多大型研究和明确的结论了。当时写在笔记上的总结有这几条。
1、ROE=PB/PE。所以这三个指标其实是一体的，高ROE=更高的PB or 更低的PE；同理，低PB=更低的ROE or 更低的PE。但如果同时要求低PB、低PE、高ROE，这里面有一种逻辑的死循环，很搞脑子。一两句话讲不清
2、股民的长期投资收益，与所持有组合的平均ROE正相关，如果想长期战胜市场，则组合的ROE长期高于市场是个不错的思路。
3、PE在买卖两端对最后收益起到巨大作用，如买时5倍PE，卖时10倍PE，每股收益不变的话。
4、纯低PE组合面临的问题：一定会错过高成长股票，组合以未来预期不理想股票为主。
5、结合PE的高ROE组合，收录部分成长股，同时组合更为分散。
6、对于低PE但ROE低的企业，分红率至关重要，而且要看历史收益的稳定性，同时考虑未来资本性投入的大小。
7、对于高ROE企业，只要PE不是过高，都能考虑，并且要看其历史增长率，有一个稳定的高增长。如果是选择个股，还要考察其所处行业和负债结构。
1、ROE=PB/PE。所以这三个指标其实是一体的，高ROE=更高的PB or 更低的PE；同理，低PB=更低的ROE or 更低的PE。但如果同时要求低PB、低PE、高ROE，这里面有一种逻辑的死循环，很搞脑子。一两句话讲不清
2、股民的长期投资收益，与所持有组合的平均ROE正相关，如果想长期战胜市场，则组合的ROE长期高于市场是个不错的思路。
3、PE在买卖两端对最后收益起到巨大作用，如买时5倍PE，卖时10倍PE，每股收益不变的话。
4、纯低PE组合面临的问题：一定会错过高成长股票，组合以未来预期不理想股票为主。
5、结合PE的高ROE组合，收录部分成长股，同时组合更为分散。
6、对于低PE但ROE低的企业，分红率至关重要，而且要看历史收益的稳定性，同时考虑未来资本性投入的大小。
7、对于高ROE企业，只要PE不是过高，都能考虑，并且要看其历史增长率，有一个稳定的高增长。如果是选择个股，还要考察其所处行业和负债结构。
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