加载中…需要重温一下“融资融券套现”大法，附PDF详细流程
(2014-08-23 00:31:27)
标签：
保底理财财经房产股票套利机会 |
分类： 低风险投资笔记 |
看到有网友在一个贴中讨论如何利用融资融券套现的问题，开个新帖，简单说一下。
基本原理是：客户将所持股份转入信用账户作为担保物，以ETF或价格波动较小的蓝筹股作为标的证券，通过“融券卖出+融资买入+现券还券”的方式，可将维持担保比例超过300%以上部分的保证金取出，满足客户融资需求；这种业务在券商内部一般叫“两融转贷”。
大概的流程：
T-1日，客户将担保物转入信用账户。
T日，客户在信用账户融券卖出市值波动较小的50ETF、300ETF或者180ETF等。
T日，客户在信用账户中按照融券卖出的数量，融资买入相同数量的50ETF、300ETF或者180ETF等。
T日，客户使用融资买入的50ETF、300ETF或者180ETF进行现券还券，了结融券负债，融券卖出冻结资金可用；可用于非两融标的证券投资。
T+1日，客户融券卖出冻结资金即可取，客户可将维持担保比例（=信用账户总资产/信用账户总负债）在300%以上部分的资金取出，满足其他资金需求
主要的需求点：
新股网下配售大额资金需求、投资非两融标的证券、新股网上申购客户的需求。
成本：
1、交易费用：客户融资买入、融券卖出支付的佣金、印花税、过户费等；
2、融券费用：当天现券还券后，并不需要支付额外融券费用；
3、融资成本：融资融券基准利率，按自然日计算；
4、或有投资盈亏：融资买入与融券卖出的证券市值波动可能引起的盈亏。
基本原理是：客户将所持股份转入信用账户作为担保物，以ETF或价格波动较小的蓝筹股作为标的证券，通过“融券卖出+融资买入+现券还券”的方式，可将维持担保比例超过300%以上部分的保证金取出，满足客户融资需求；这种业务在券商内部一般叫“两融转贷”。
大概的流程：
T-1日，客户将担保物转入信用账户。
T日，客户在信用账户融券卖出市值波动较小的50ETF、300ETF或者180ETF等。
T日，客户在信用账户中按照融券卖出的数量，融资买入相同数量的50ETF、300ETF或者180ETF等。
T日，客户使用融资买入的50ETF、300ETF或者180ETF进行现券还券，了结融券负债，融券卖出冻结资金可用；可用于非两融标的证券投资。
T+1日，客户融券卖出冻结资金即可取，客户可将维持担保比例（=信用账户总资产/信用账户总负债）在300%以上部分的资金取出，满足其他资金需求
主要的需求点：
新股网下配售大额资金需求、投资非两融标的证券、新股网上申购客户的需求。
成本：
1、交易费用：客户融资买入、融券卖出支付的佣金、印花税、过户费等；
2、融券费用：当天现券还券后，并不需要支付额外融券费用；
3、融资成本：融资融券基准利率，按自然日计算；
4、或有投资盈亏：融资买入与融券卖出的证券市值波动可能引起的盈亏。
http://www.jisilu.cn/uploads/avatar/000/01/55/40_avatar_mid.jpg
tengshangguo
赞同来自:
@天书
1. 你持有的150096是“可冲抵保证金的证券”，针对这一基金，我们公司给出的折算率是75%，，也就是说你相当于有了75万元的保证金；
2. 这75万元的保证金，可以用于融资买入或融券卖出的最大金额由标的证券的保证金比例决定，例如，510050的融资保证金比例是60%，那么，可融资买入的最大金额就是75/0.6=125万。
3. 假如510050的市值没发生变化，你的维持担保比例就是：（100+125）/125=180%
下面说两融转贷：
1. 融券卖出33万市值的510050，此时负债为：33万，资产为：100+33，其中现金33万
2. 融资买入33万市值的510050，此时负债为：66万，资产为：100+66，其中现金33万
3. 现券换券后，负债为33，资产为133，其中现金33万，维持担保比例403%，超过300%的部分为33.99万，但由于只有33万的现金，把33万转出来就可以了。
总体来说，这种方法能倒腾出来的现金比例就是初始市值的33%。
1. 你持有的150096是“可冲抵保证金的证券”，针对这一基金，我们公司给出的折算率是75%，，也就是说你相当于有了75万元的保证金；
2. 这75万元的保证金，可以用于融资买入或融券卖出的最大金额由标的证券的保证金比例决定，例如，510050的融资保证金比例是60%，那么，可融资买入的最大金额就是75/0.6=125万。
3. 假如510050的市值没发生变化，你的维持担保比例就是：（100+125）/125=180%
下面说两融转贷：
1. 融券卖出33万市值的510050，此时负债为：33万，资产为：100+33，其中现金33万
2. 融资买入33万市值的510050，此时负债为：66万，资产为：100+66，其中现金33万
3. 现券换券后，负债为33，资产为133，其中现金33万，维持担保比例403%，超过300%的部分为33.99万，但由于只有33万的现金，把33万转出来就可以了。
总体来说，这种方法能倒腾出来的现金比例就是初始市值的33%。
2014-08-19
09:210 条评论
http://www.jisilu.cn/uploads/avatar/000/01/55/40_avatar_mid.jpg
tengshangguo
@shuijing
1. 以600000为例，我们公司给出的折算率是70%，融资保证金比例是60%
2. 假设你目前普通账户持仓总市值为A，计划转入信用账户总市值为B；以B为担保物，融资买入60000
3. 基本等式为：A=B+融资买入市值
4. 融资买入最大金额为：B*0.7/0.6=1.16，也就是说：A=2.16B
5. 即，在保证持仓总市值不变的条件下，你需要将约46%的市值转入信用账户，剩余54%的部分可选择在普通账户卖出，获取资金。
刚才说的两融转贷的那种模式，适用于不愿意或不能卖出股票的投资者，比如说持股超5%的大股东之类的。其实还有一种办法，现在各家券商都有小额的股票质押融资业务，我们公司的叫”微融资“业务，无须开通两融，也可以实现融资，流程上比上面这两种情况都简单。
1. 以600000为例，我们公司给出的折算率是70%，融资保证金比例是60%
2. 假设你目前普通账户持仓总市值为A，计划转入信用账户总市值为B；以B为担保物，融资买入60000
3. 基本等式为：A=B+融资买入市值
4. 融资买入最大金额为：B*0.7/0.6=1.16，也就是说：A=2.16B
5. 即，在保证持仓总市值不变的条件下，你需要将约46%的市值转入信用账户，剩余54%的部分可选择在普通账户卖出，获取资金。
刚才说的两融转贷的那种模式，适用于不愿意或不能卖出股票的投资者，比如说持股超5%的大股东之类的。其实还有一种办法，现在各家券商都有小额的股票质押融资业务，我们公司的叫”微融资“业务，无须开通两融，也可以实现融资，流程上比上面这两种情况都简单。
2014-08-19
09:490 条评论
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tengshangguo
@butlog
2014-08-19
10:580 条评论
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pdkuionline
我有一个疑问，T日融券卖出，T日融资买入的券，无法现券还券。当日的买入的券不可用。大家没遇到吗？
2014-08-20
08:390 条评论
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tengshangguo
@pdkuionline
2014-08-20
08:430 条评论
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很久之前就大量套现买创业板股票了。如果股票质押的手续费能降下来，那么还是小额股票质押打新比较方便。深圳的质押费很快就会下调。
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