一、综述

　　据众禄研究中心统计，本期可统计的产品中主动股票型基金产品平均涨6.66%，指数型产品平均涨5.26%，混合型基金产品平均涨3.64%，债券型基金产品平均涨0.50%，保本型基金产品平均涨0.99%，QDII基金产品平均3.06%。

　　股票市场方面，节前市场在外围股市的下调中迎来幅度较大的调整，但在深跌之后迎来的是持续的反弹，本期内未公布新股核发情况。各大指数中，上证50指数涨4.34%，沪深300指数涨5.52%，上证指数涨4.43%，深证成指涨6.58%，中小板指涨6.99%，创业板指涨5.35%。前期A股在大跌的行情中孕育的是机会，应理性对待，均衡配置，以中长期持仓为主。

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　　从申万一级行业指数来看，本期28个行业中全线上涨，赚钱效应强，行业涨幅较大，表现前三的行业分别为家用电器，休闲服务和有色金属，分别涨9.66%，8.89%和8.66%；涨幅居后的的行业为建筑装饰，银行和公用事业分别涨2.98%，2.79%和2.64%。

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　　债券市场方面，本期央行进行公开市场逆回购操作，逆回购到期回笼2435亿，投放7430亿，共实现货币净投放4995亿。银行间1日和7日质押式回购利率本期内均震荡上升，周四分别报2.6745%和3.2644%，分别较上期末涨6.15bp和15.15bp。债券本期弱势反弹，中证全债涨0.24%，中证国债涨0.23%，中证金融债涨0.22%，中证企业债涨0.27%，转债市场本期在股市影响下，上涨，本期中证转债涨3.75%。

　　海外市场方面，美元指数本期内微弱反弹，收89.81，涨1.10%。黄金本期收盘上涨，收盘1329.58美元/盎司，黄金涨1.02%；布伦特原油本期上涨，收盘66.44，涨3.12%。海外股指全线反弹，恒生指数涨4.94%；纳斯达克综指涨4.88%；标普500指数涨3.22%，道琼斯工业平均涨3.19%。

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　　二、本期各类基金业绩

　　股票主动型基金：主动股票型基金中净值100%上涨，收益率分布在11.59%到2.51%。量化型基金100%上涨，沪港深类基金100%上涨，汇丰低碳先锋涨幅最大，汇丰大盘波动涨幅最小。

　　股票指数型基金：指数型基金中净值上涨的基金占比100%，收益率分布于10.69%和1.69%之间，新能源车和有色基金涨幅居前。其中涨幅最大基金为富国中证新能源指数分级，涨幅最小基金为富国中证全指证券公司指数分级。

　　混合型基金：表现居前的基金为上投中国优势和上投转型动力，分别上涨11.65%和11.56%。表现居后的基金为华泰柏瑞量化绝对收益混合，下跌0.83%。

　　债券型基金：受到股市的影响，本周可转债基金100%上涨，整体来看，涨幅居前的基金为万家新利，跌幅最大的基金为华商稳固收益债券A，本期下跌4.70%。

　　QDII基金：QDII型基金中净值上涨的基金的比例为92.82%，收益率分布区间为（10.22%,-0.26%）收益最高的基金为H股B，表现最差的基金为华夏大中华信用债券(QDII)A类美元现钞。

　　截至2018年2月22日，货币市场基金中短期理财基金和其他基金7日年化收益率分别为4.38%、4.15%。

　　三、基金投资

　　偏股型基金：二月上旬，指数在内外部利空影响下出现短期大幅回调，但我们认为仍是结构性现象，整体价值投资基础尚在，继续配置长期业绩稳健、近期回撤较大的优秀主动型基金，有望获得超额收益，关注安信价值精选、中欧价值发现、富国低碳环保等。

　　债券型基金：货币政策稳健中性未变，利率中枢抬升，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市短期仍没有大机会，利率债好于信用债。

　　QDII基金：美国经济增长强劲，欧元区全面复苏，全球股票市场呈现稳中有进良好态势，近期的暴跌预示股市可能迎来的是金融周期长期趋势性的逆转，配置美股的可在后期的反弹中减仓。黄金价格阶段性走弱不改震荡向好趋势，对黄金类资产有偏好的投资者可继续逢低参与或定投参与。

　　货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢稳步上移，货币基金收益率持续回升，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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