昨日两市小幅低开，开盘后曾有小幅拉升，但10点后开始逐波回落。上证指数收3446点，跌0.97%;创业板指收1697点，跌2.17%。上证放量近3成。

　　银行、保险、钢铁板块领涨，综合类、矿物制品、通信设备板块领跌。涨停个股19只，跌停个股两百余只。

　　业绩预亏股形成对市场的主要拖累，导致中小市值个股全面滑坡。近期A股市场缺乏信心的特征仍较为明显，前后爆发出了20多只问题股，包括业绩预亏、商誉减值、立案调查、业绩造假、终止上市、董事长坠楼等类型，其中不乏曾经的明星股，而二级市场跌破净资产、大股东质押被平仓的现象也开始出现，一时间中小板块风声鹤唳。我们认为，这一现象是局部现象，其中有些是真实存在问题，有些则只是存在短期困难，但对市场的冲击已有所过头。虽然目前尚不能判断这一轮群体恐慌何时能彻底结束，但就乐视网而言，已是跌破质押平仓线的第二天，周五和周一是否会有变化值得关注。同时，蓝筹板块的上涨意愿仍十分明显。投资者可继续耐心等待情绪性冲击的结束，并维持原有基金组合不变。

　　基金投资策略：(1)偏股型基金：一月份上证指数收出企稳回升阳线，创业板指围绕1750点上下波动，展望二月，我们认为，市场会维持较高活跃度和整体反弹进程，部分基金可能获得明显涨幅，配置业绩平稳和长期业绩优、近3个月回调大的优秀主动型基金，有望获得超额收益，关注安信价值精选、中欧价值发现、富国低碳环保等。(2)债券型基金：货币政策稳健中性未变，利率中枢抬升，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市短期仍没有大机会，利率债好于信用债。(3)QDII基金：美国经济增长强劲，全球股票市场呈现稳中有进良好态势，仍可以继续配置权益类资产，关注国泰纳斯达克、嘉实沪港深。黄金价格近期连续走强，但并没有产生趋势性机会的信号，对该类资产仍保持定投参与的策略。(4)货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢抬升，货币基金收益率维持高位，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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