基本资料
全称：天风证券天泽5号集合资产管理计划B；集合计划类型：限定性；最低参与金额：5.0万元。
开放日：本集合计划优先级份额自成立后每6个月开放一次,开放日为每满6个月的最后一个工作日及其后一个工作日(如遇春节等长假,管理人可对开放日进行调整,具体时间以管理人公告为准),管理人有权提前结束或延长开放期。本集合计划次级份额不设置开放期,存续期内不安排次级份额的参与和退出。
产品概况
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项目 |
内容 |
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产品类型 |
None |
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产品成立日 |
2013-03-20 |
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最新规模(亿份) |
3.00 |
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管理人 |
天风证券股份有限公司大连天河路证券营业部 |
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托管人 |
招商银行股份有限公司 |
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产品经理 |
石俊 |
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投资目标 |
在严格控制风险、保持资产良好流动性的基础上,通过主动管理,获取证券的利息收益和资本利得收益,以追求资产持续稳健的增值。 |
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业绩比较基准 |
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产品特点 |
(1)产品分级:本集合计划份额根据风险收益特征进行分级,根据客户风险承受能力和预期收益目标,满足不同层次的客户需求;(2)风险较低:本集合计划主要投资于债券等固定收益类产品,风险相对较小,收益较稳定。 |
产品费率
| 名称 |
费率 |
| 产品管理费 |
0.00% |
| 产品托管费 |
0.20% |
| 年化收益率（X） |
超额收益提取比例 |
| -- |
0.00% |
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投资范围
本计划投资范围为国内依法发行上市的各类债券、货币市场工具(指期限小于或等于1年的债务工具。)以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具,主要包括公司债、短期融资券、中期票据、企业债、可转换债券、可分离交易可转债、国债、金融债、金融机构次级债、央行票据、债券回购、货币市场基金、银行存款以及法律法规或中网证监会允许投资的其他固定收益类品种。
本计划不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股中购或增发新股,仅可持有因可转债、可交换债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券面产生的权证等,以及法针t法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种(但须符合中国证监会的相关规定)。因上述原因持有的股票和权证等资产,本计划应在其可交易之日起的30个交易日内卖出。
本产品可以投资于债券正回购,参与债券正回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%。
如法律法规或监管机构以后允许券商集合资产管理计划投资其他品种,计划管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
本计划为纯债券型集合资产管理计划,在投资过程中我们高度重视稳健投资策略的运用。通过宏观层面自上而下的分析,把握宏观经济基本态势和市场利率波动趋势,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。
本计划构建债券组合时,将具体采取利率预期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、替代互换选择策略和骑乘策略等积极投资策略,发现、确认并利用市场中存在的机会,实现组合稳定增值。同时,将根据组合流动性情况调整个券投资,保证核心债券组合的流动性。
为提高投资回报率,本计划将积极进行信用债投资。
(1)利率预期策略该策略是基于对未来利率走势的预测,改变组合平均剩余期限,以适应利率变化。本策略主要是基于宏观经济环境的深入研究,预期未来市场利率的变化趋势,结合本计划未来现金流的分析,确定投资组合平均剩余期限。如果预测未来利率将上升,则可以通过缩短组合平均剩余期限的办法规避利率风险,相反,如果预测未来利率下降,则延长组合平均剩余期限,赚取利率下降带来的超额回报。
(2)收益率曲线策略该策略是通过市场收益率曲线形状的变化来调整组合结构的策略,具体包括子弹策略、两极策略和梯式策略三种。按子弹策略构建的投资组合目的是为了使组合中证券的到期集中在收益率曲线的一点;两极策略则是将证券的到期期限集中于两极:梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。
(3)收益率利差策略该策略是基于不同债券市场板块间利差而在组合中分配资本的方法。收益率利差包括信用利差、可提前赎回和不可提前赎回证券之间的利差等表现形式。信用利差存在于不同债券市场.如国债和企业债利差、国债与金融债利差、金融债和企业债利差等:可提前赎回和不可提前赎回证券之间的利差形成的原因是基于利率预期的变动。
(4)替代互换选择策根据对宏观经济及政策、利率周期的变动趋势研究、债券市场的供求关系分析、企业(公司)馈券的信用评估.进行债券投资时机的选择和久期、类属配置,追求计划资产的长期稳定增值
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