基本资料
全称：东方红5号-灵活配置集合资产管理计划；集合计划类型：非限定性；投资类型：FOF；最低参与金额：10.0万元。
开放日：自成立之日起的3个月为封闭期。集合计划在封闭期结束后每个工作日开放。
产品概况
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项目 |
内容 |
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产品类型 |
FOF |
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产品成立日 |
2010-02-05 |
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最新规模(亿份) |
-- |
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管理人 |
上海东方证券资产管理有限公司 |
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托管人 |
中国工商银行股份有限公司 |
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产品经理 |
陈光明 |
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投资目标 |
把握行业景气度变化和市场运行的脉搏,精选发展前景良好或周期复苏行业中的领先企业。在控制风险的前提下,积极把握资本市场波动所带来的获利机会,追求资产的长期稳定增值。 |
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业绩比较基准 |
沪深300指数×70% +上证国债指数×30% |
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产品特点 |
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产品费率
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| 单笔金额（万） |
费率（%） |
| X< 100 |
1.50% |
| 100 <=X< 500 |
1.00% |
| 500 <=X |
1000.00元/笔 |
| 持有金额（万） |
费率（%） |
| X<100 |
1.50% |
| 100<=X<500 |
1.00% |
| 500<=X |
1000.00元/笔 |
| 名称 |
费率 |
| 产品管理费 |
0.00% |
| 产品托管费 |
0.25% |
| 持有期限（X） |
退出费率 |
| X<365天 |
0.50% |
| 365天<=X<730天 |
0.30% |
| 730天<=X |
0.00% |
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投资范围
债券逆回购、债券型基金、国债、公司债
、企业债、可转换债券、可分离交易债券、短期融资券、央行票据、资产支持受益凭证等;股票、股票型开放式基金、混合型开放式基金、封闭式基金、权证等;现金、银行存款、开放式货币市场基金、到期日在一年内的政府债券等高流动性短期金融产品。
投资策略
本集合计划的资产将主要投资于股票、股票型开放式基金、混合型开放式基金、封闭式基金、权证等权益类资产,还可配置于债券、债券逆回购、债券型基金、央行票据、短期融资券、资产支持受益凭证等固定收益类资产。其中,现金、银行存款、货币市场基金、到期日在一年以内的政府债券等现金类资产,在集合计划的封闭期及开放期占资产净值均不低于5%。本集合计划股票、证券投资基金和固定收益类等大类资产之间的平衡配置来源于以下几个方面:对宏观经济发展趋势和行业生命周期的分析与判断、对股票市场和债券市场相对投资价值的评估、对领先行业中优秀企业的合理定价等因素。
本集合计划资产类别配置的决策借助内外部专家的研究成果,从研究宏观经济运行状况入手,通过判断货币供应量、通货膨胀率、产业政策扶持力度、国际经济形势等多元因素对中国证券市场的影响,分析类别资产的预期风险收益特征,得出科学的市场分析结论。
2.股票投资策略(1)投资对象:本集合计划在股票投资方面会借鉴SWOT分析模型,对各公司的治理结构、财务状况、成长潜力、估值水平等进行分析,重点关注发展前景良好或周期复苏行业中的优势个股。
(2)投资策略:行业配置与精选个股行业配置:本集合计划在行业配置层面实施积极的“行业轮换”策略。该策略的实施主要工具是本集合计划管理人建立的完善的行业投资价值评估体系———行业资产配置的综合评分模型。
本计划管理人的行业资产配置的综合评分模型主要考虑该行业的比较优势;该行业由其本身的行业结构状况、所处的生命周期以及行业政策决定的中长期的吸引力;经济周期、行业拐点所决定的该行业中短期的吸引力;以及该行业的估值水平。 每个季度,本管理人将采用上面的模型对全部行业的投资价值进行综合评分和排序,并由此决定不同行业的投资权重。
个股选择:在个股选择上,本集合计划主要关注四个方面:一是主营业务鲜明,行业地位突出;二是盈利能力强,三是成长性良好,四是估值偏低。其中:判断主营业务是否鲜明,本集合计划使用营业收入占比的指标;判断行业地位是否突出则强调市场占有率排名;盈利能力主要参考的指标包含毛利率、ROE、ROIC、EBITA;成长性是否良好主要观察的指标包含营业收入增长率、营业利润增长率、经济利润增长率、息税折旧前利润增长率;估值方面主要考虑预期动态市盈率。
本集合计划将对排名靠前的上市公司进行进一步案头研究和实地调研,运用SWOT模型(企业的优势(Strength)、劣势(Weakness)、机会(Opportunity)和威胁(Threats))分析对个股的基本面做定性的分析,判断企业是否具备以下特征:主营业务鲜明且具备核心竞争力;公司治理结构规范,管理水平较高;具备清晰而长远的战略规划;产品或服务具有市场定价能力;拥有市场自主品牌并具有较强的自主创新和市场拓展能力;注重股东回报和投资者关系。
众禄评级
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评级日期 |
产品投资建议 |
产品收益 |
产品风险评级 |
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2012-12-14 |
观望 |
中等 |
较高 |
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