基金简介

　　大摩多元收益债券型基金将于2012年7月30日公开发行。该基金系一只股票增强型债基，拟在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产，力争使投资者获得长期稳定的投资回报。在投资范围上，该基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产的比例不超过基金资产的20%，基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。另外，该基金的基金份额分为A类基金份额和C类基金份额两类，其中A类基金份额收取申购、赎回费，并不再从该类别基金资产中计提销售服务费；C类基金份额从该类别基金资产中计提销售服务费，不收取申购费用、赎回费用。

　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司成立于2008年6月，注册资本1亿元人民币，系一家中外合资基金管理公司，目前公司股东方由华鑫证券有限责任公司、摩根士丹利国际控股公司、深圳市招融投资控股有限公司、汉唐证券有限责任公司和深圳市中技实业（集团）有限公司构成，股东持股比例分别为39.560%、37.363%、10.989%、6.593%和5.495%。公司的中外方股东均具有丰富的投资管理经验和证券市场资源，有助于公司提升服务并为投资者创造更好的收益，近三年公司蝉联《上海证券报》评选的“金基金?成长公司奖”。公司旗下基金产品已设立10只，包括股票型、指数型、混合型、债券型、货币型等5大基本类型。旗下基金业绩多位于同类型基金的中上游，旗下大摩资源优选凭借优异的中长期业绩表现，荣获《中国证券报》评选的“2010年度五年期混合型金牛基金”和“2011年度三年期混合型金牛基金”。

　　风险收益

　　7月24日，汇丰银行发布的最新经济数据显示，7月份汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.5，虽创下近5个月以来的最高，然数值仍然低于50的荣枯分界线，表明经济增速衰退的势头还在持续，特别是中小企业的生存状况仍在恶化。因此，预计国家将出台更多的政策刺激措施以扭转经济下滑的态势，而市场普遍对于通过进一步降低存款准备金率调节市场流动性的预期较高。对于债券基金而言，降低存款准备金率，不仅有望为资金面调剂余缺，提振债市；而且还有望通过降低资金的价格，提高债券基金杠杆的使用效率。从整体环境来看，我国目前正处于降准及降息周期的通道中，经济增速放缓以及通胀压力有所缓解对债券市场都是较大的利好因素，债券类资产正处于较为有利的投资环境。

　　大摩多元收益债券可以参与一级市场新股申购或增发新股，持有可转债转股所得股票以及在二级市场上投资股票、权证等权益类资产。在投资策略上，按照自上而下的方法，通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各类固定收益类资产的投资机会，以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、股票二级市场交易等权益类投资工具类资产的投资机会，定期或不定期对大类资产配置比例进行调整。整体来看，该基金属于证券投资基金中的低风险的品种，其在锁定较低固定收益的同时也锁定了较低风险，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

　　基金经理

　　拟任基金经理李轶女士，毕业于中央财经大学投资经济系，获国民经济学硕士学位，7年证券业从业经验。2005年7月加入摩根士丹利华鑫基金公司，从事固定收益研究，历任债券研究员、大摩货币市场基金基金经理助理等职。2008年11月起担任大摩货币市场基金基金经理。

　　拟任基金经理李轶女士在固定收益投研方面的经验丰富，可对该基金未来收益形成较大的支持。但是，由于暂无管理债券型基金的从业经历，此次独立管理债券型基金的专业实力仍有待市场检验。

　　投资建议

　　目前，债券型基金的投资环境整体向好，大摩多元收益债券可灵活应用利率债、信用债及可转债等多样投资工具，争取在不同的债券市场环境下获取稳定的投资回报。同时，该基金属于股票增强型债券基金，在产品设计上，该基金股债资产配置灵活，能够在立足债市收益的基础上，抓住股市波段操作的机会谋求超额收益。

　　综合来看，该基金为证券投资基金中的较低风险品种，与高风险的股票市场分属不同的投资产品市场，不仅是注重本金安全、追求中等风险、对收益要求并不非常高的稳健型投资者值得适当关注，同时也适合于积极型投资者进行资产配置时抵御经济波动风险、减少投资组合震荡的重要工具。

投资建议等级划分