一月基础市场回顾：

一月股票市场在权重股的带领下震荡上行，上证综指上涨5.12%，深证成指上涨6.05%，中小板指上涨5.54%，创业板指上涨8.71%，两市日均成交额 2149.7亿元，环比继续放量 43.4%。行业板块方面，金融服务(12.15%)、医药生物(11.59%)、家用电器(9.08%)、化工（8.44）、交运设备（8.43）等行业表现较好，食品饮料(-4.04%)、建筑建材(1.81%)、房地产(2.06%)、黑色金属(2.46%)、纺织服装(2.71%)等表现相对落后。

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风格指数方面，一月份周期股继续延续较强表现。规模指数方面，大盘指数表现最好（6.86%），中盘指数表现其次（6.58%），小盘指数表现最差（6.05%）；从周期性指数来看，周期指数（8.92%）表现好于非周期指数（2.67%）；从市盈率指数来看，高市盈率指数表现最好（8.35%），低市盈率指数表现次之（7.59%），中市盈率指数表现最差（4.81%）。

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债券市场方面，受益于宽松资金面支持债券市场整体表现平稳，一月中证全债指数上涨0.51%。中证国债指数上涨 0.18%，中证央票上涨 0.25%，中证金融债上涨0.60%。中证企业债指数上涨0.80%，受正股上涨推动，中证转债上涨 7.62%。

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基金市场：

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1月份，在经济持续复苏，IPO暂停发行和投资者对未来政策红利与改革红利给予较大期望的推动下，股票市场继续上涨；另一方面，债券市场受益于宽松资金面支撑表现平稳。受此影响，各类型基金普遍上涨。其中，指数型基金以5.69%的平均涨幅脱颖而出。其后依次为主动股票型（4.92%）、混合型（4.47%）、QDII基金（3.23%）、债券型（2.25%）、货币型（0.32%）。

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1、 金融医药行业基金整体领跑

一月，342只纳入统计的主动股票型基金中，前十名中有五只医药主题基金，分别是汇添富医药保健股票（11.59 %）、博时医疗保健行业股票（10.31 %）、易方达医疗行业股票（10.24 %）、融通医疗保健行业股票（9.90 %）和华宝兴业医药生物（9.41%）。而受白酒股大跌影响，多只重仓酒股基金业绩受到影响，排名相对靠后。指数基金方面，国泰上证180金融指数基金凭借金融股的一路狂奔夺得指数基金月度排名第一，整体来看，大盘价值风格指数基金表现要好于小盘成长风格指数基金。混合基金方面，宝盈核心优势混合基金凭借重仓股的良好表现以及高配可转债的独特资产配置，1月份上涨12.4%，成为月度牛基。综合而言，本期表现优秀的偏股型基金投资特征主要有三点：1.重仓金融医药板块，随着QFII资金不断建仓，被其看重的金融板块以及以医药为代表的新兴产业板块受到资金持续追捧。2.重仓周期性行业，在经济复苏前期，周期性行业股表现相对较好。3.股票仓位较高，本期A股市场大涨，高仓位股票基金收益较大。

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2、资金面宽松债基普遍走高

本期，债券型基金全部上涨，平均涨幅为2.25%。其中，二级债基表现最好，平均上涨3.23%；其后是二级债基，平均上涨2.04%，纯债基金相对偏弱，平均上涨0.89%。1月银行间流动性市场异常宽松，主要由以下方面原因造成：1.今年春节假期相对靠后使节日资金备付的压力后移；2.影子银行清理开始导致银行资产配置的需求显著上升，3.央行推出SLO形成市场的宽松预期。

纯债方面，表现较好的有：广发双债添利债券，招商安泰债券，安信目标收益债券。表现落后的有：华夏亚债中国，国投瑞银纯债，国联安中债信用债。一级债方面表现较好的有：博时稳定价值债券，建信转债增强债券，华宝兴业可转债。二级债表现较好的有：长信可转债，华安可转债，博时转债增强。在纳入统计的368只债券基金中，排名前20的债基均重仓可转债。中证转债指数连续两个月上涨，涨幅为12.33%。

3、亚太区股票QDII和商品主题QDII涨幅较大

1月，海外市场普遍走高，带动QDII基金继续上涨。美国1月非农就业人数继续增加，1月ISM制造业PMI超预期，美国经济复苏趋势仍在。另一方面，欧洲经济龙头德国1月IFO商业景气指数上升104.2，好于预期的103，实现连续三个月上涨。同时美联储维持量化宽松政策不变,日本央行加推量化政策，全球流动性仍然保持较为宽松。本期恒生指数上涨4.73%，标普500上涨5.04%，泛欧斯托克600上涨2.70%。QDII基金方面，得益于资金持续流入亚太市场，亚太区股票QDII表现较好，其中广发亚太优势上涨8.20%，博时大中华亚太精选上涨6.56%。而商品主题基金在原油价格上涨推动下收获较大涨幅，如华宝油气（6.77%），诺安油气能源（6.20%）和华安标普石油指数（4.69%）。黄金主题QDII基金表现偏弱，易方达黄金主题（-1.85%），嘉实黄金（-0.32%），诺安全球黄金（-0.29%）。