加载中…信诚添金分级债基：兼顾收益与流动性 债券理财两相宜
(2012-11-26 17:00:07)
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分类： 专家点评 |
信诚添金分级债基：兼顾收益与流动性
众禄基金研究中心
一、产品信息：
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表1：信诚添金分级债券型基金简介 |
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基金名称 |
信诚添金分级债券型证券投资基金 |
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基金代码 |
信诚季季添金：550015 ； 信诚岁岁添金：550016 |
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基金类型 |
债券型 |
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发售日期 |
岁岁添金份额： 2012年11月28日-12 月3日 季季添金份额：2012年12 月 5日-12月10日 |
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投资目标 |
在严格控制风险的基础上，通过主动管理，力争追求超越业绩比较基准的投资收益。 |
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投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于固定收益类品种，包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券（含分离交易可转债）、回购、银行定期存款、中期票据等固定收益类金融工具以及法律规法或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。 本基金也可投资于股票、权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其它权益类金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%；权益类资产的比例不高于基金资产的20%，其中持有的全部权证市值不超过基金资产净值的3%；现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。 当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。 |
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业绩比较基准 |
中信标普全债指数收益率 |
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风险收益特征 |
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 其中，基于本基金的分级机制和收益规则，季季添金为低风险、收益相对稳定的基金份额，岁岁添金为中高风险、中高收益的基金份额。 |
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拟任基金经理 |
王国强先生，浙江大学管理学硕士。曾任职于浙江国际信托投资公司投行业务部、健桥证券股份有限公司债券业务部、银河基金管理有限公司机构理财部，长期从事固定收益证券分析和研究，精于固定收益证券及其衍生品定价、信用产品的风险分析等。2006年8月加盟信诚基金管理有限公司，担任固定收益分析师，现任信诚三得益债券型证券投资基金基金经理。 |
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资料来源：众禄基金研究中心 |
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二、产品特色：
信诚岁岁添金初始杠杆3.3倍
信诚岁岁添金初始杠杆为3.3倍，杠杆较高，是投资者尤其是成长型投资者参与债市投资的有力武器。
信诚季季添金约定年化收益率4.2%
信诚季季添金约定年收益率为一年期银行定存利率+利差。本期（成立后的最近三个月）利差确定为1.2%，约定年收益率可达到4.2%。其约定收益高于一年期定存利率，也高于大多数货币基金目前的收益水平，同时预期风险水平较低，非常适合低风险偏好投资者。
定期开放
信诚添金分级债基在成立之后将封闭式运行，其中，信诚季季添金每三个月开放一次，信诚岁岁添金每一年开放一次。封闭式运行能有效降低基金的投资管理难度，有利于基金取得良好的业绩表现。同时，两类份额的封闭期均不长，能够较好地保证投资者希望资金变现难度不高的偏好。
首只无折溢价风险的分级基金
信诚季季添金、信诚岁岁添金在封闭期内均不上市交易，开创了国内分级基金各类份额均不上市的先河。因此，两类份额均不存在由供需关系导致的折溢价情况，投资者可在基金的开放申赎按基金单位净值全额申赎，能够满足希望投资分级债基同时又不愿意承受二级市场价格波动风险的投资者。
三、投资建议：
信诚季季添金为预期风险较低的债券分级基金优先份额，约定年收益率为一年期银行定存利率+利差，本期约定年收益率为4.2%，每三个月开放申赎一次、不上市交易，低风险偏好投资者可积极关注。信诚岁岁添金为预期风险高于普通债券基金的分级债基激进份额，初始杠杆为3.3倍，每一年开放申赎一次、不上市交易，有配置杠杆债基的非低风险偏好投资者尤其是成长型投资者，可积极关注。
四、费率提示：
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表2：投资者认/申购本基金份额的认/申购费率 |
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季季添金 |
岁岁添金 |
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认/申购费率 (M为单笔金额） |
M<100万 |
0 |
0.60% |
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100万≤M<200万 |
0.40% |
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200万≤M<500万 |
0.20% |
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M≥500万 |
1000元/笔 |
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赎回费率 |
0 |
0 |
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管理费 |
0.60% |
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托管费 |
0.18% |
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销售服务费 |
0.35% |
0.00% |
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资料来源：众禄基金研究中心 |
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