一、 众禄基金投资策略

　  【众禄收评】市场人气不足 股指窄幅震荡 

      沪深两市早盘双双高开，随后大盘在2070点一带窄幅震荡整理。午后，在酿酒、生物医药等板块的拖累下，大盘快速下行，但股指回落至2060点附近获得支撑，并在房地产等板块带动下，股指快速拉升并翻红，升势一直延续至收盘，最终以一根小阳线报收。

      截止收盘，沪指报2079.27点，上涨10.20点，涨幅为0.49%，成交420.8亿元；深成指报8391.90点，上涨35.23点，涨幅为0.42 %，成交386.2亿元。两市合计成交807亿元，成交量较上周五小幅放大。盘面上，个股涨多跌少，两市共有24只个股涨停，仅有1 只个股跌停。板块方面，林业、环保、房地产、航天军工、水务等板块涨幅居前，酿酒、建材、生物制药、保险、日用化工等板块跌幅居前。

      技术方面，上证综指收于一根放量小阳线，并连续两个交易日在2060点附近区域获得支撑。近期市场情绪较为谨慎，对经济基本面、政策面预期持观望态度，成交量未能有所突破，限制了大盘运行的空间。今日股指继续在多均线下方运行，在经济数据出现部分改善的影响下，大盘在2060点附近企稳并震荡回升，说明短线市场下跌空间已有所压缩。但是上方多均线系统会对大盘构成技术性压力，尤其是在消息面相对平静的环境下，且缺乏成交量的支撑，股指要向上突破比较困难。从小级别的30分钟线来看，MACD、KDJ和RSI指标均形成金叉，大盘周线MACD已经出现了底背离形态，从指标上看已经超卖，预示底部支撑力度较强。整体来看，短线股指有回升需求，但技术面上的特征说明股指仍有可能维持上下两难的纠结状态。 

      中国经济正处在潜在增速下降和结构调整的过程中，目前还没有确定的证据显示国内经济已开始走出衰退周期。尽管一些宏观经济指标出现一些积极变化，但经济增长的不确定性依然比较高，对于经济企稳回升的力度和持续性存在明显分歧。而由于高房价等民生问题的制约、QE3带来的金融市场潜在风险的增加，货币政策在未来进一步放松的可能性偏小。股市中长期运行格局总体偏弱。从短期来看，由于目前正值十八大会议期间，且本周将有系列经济数据发布，观望情绪难以扭转，市场短期内缺乏明确的方向。偏股型基金配置方面，重点选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金长期持有。由于经济增长缺乏明确企稳信号，基本面对债市的支撑不变，债券基金依然具有较高的持有价值。货币市场基金与短期理财基金值得继续关注，推荐南方现金增利。新发行基金方面，建议关注天弘安康养老。

       二、重要消息解读

      1、证监会集中释放利好声援股市

　　证监会发言人日前通气会上称为优化资本市场投资者结构，鼓励和引导长期投资，促进资本市场长期健康发展，有关部门已原则同意近期实施股息红利差别化个人所得税政策。近期还将推出创新包括制定证券公司代销金融产品、扩大自营投资范围等。

　　众禄点评：股市的持续低迷让人们对救市充满期待，尽管证监会从未明确表示过救市，但加大创新以及政策力度却也在表示监管层的态度。证监会系列举动鼓励和引导长期投资，将促进了资本市场长期健康发展。

　　2、10月出口同比增长11.6% 贸易顺差319.9亿美元

　　  海关总署发布今年前10个月外贸进出口情况。据海关统计，1至10月，我国进出口总值31615.7亿美元，比去年同期(下同)增长6.3%。其中，出口16709亿美元，增长7.8%；进口14906.7亿美元，增长4.6%；贸易顺差1802.3亿美元。

　　众禄点评：中国外贸发展面临国内外环境略有改善。中国经济增速也趋于稳定，并且继续出现积极变化。同时也应看到，世界经济复苏动力仍然不足，外需低迷的态势难有根本好转。

　　3、成品油价下调窗口本周或开启 

    国内成品油挂靠的(辛塔、迪拜、伦敦布伦特DTD)三地原油连续22日移动加权均价跌幅有望于明天(13日)达到4%的调价红线，成品油调价窗口将于14日凌晨打开。

　　众禄点评：如果此次成品油价格下调兑现，将是我国今年第八次调整成品油零售价格，也是年内第四次下调油价。

　　4、上周五美股止跌 原油黄金上涨

 　　上周五，美股止跌，道指上涨4.07点，收报12815.39点，涨幅为0.03%；纳指上涨9.29点，收报2904.87点，涨幅为0.32%；标普500指数上涨2.34点，收报1379.85点，涨幅为0.17%。纽交所原油期货价格上涨98美分，报收于每桶86.07美元，涨幅为1.2%；黄金期货价格收盘上涨4.90美元，报收于每盎司1730.90美元，涨幅为0.3%。

　　众禄点评：因消费者信心指数创五年来新高，减轻了投资者对财政悬崖的担忧，上周五美国股市上周五小幅上扬，美股止跌企稳，利好A股市场。

       三、 基金重点动向

　　1.国投瑞银纯债基金今起发行 国投瑞银纯债基金于今日起发行。该产品不投资于可转债，比一般纯债基金“纯度”更高，同时无认购费用，持有30天以上免赎回费用。今年以来A股震荡下行，投资者对低风险产品的需求上升使得纯债基金呈现井喷式增长。截至10月31日，今年以来已有15只纯债基金成立，而2012年之前市场上纯债基金数量为10只。与市场上普通纯债基金相比，国投瑞银此次发行的纯债基金除不参与一、二级股票市场投资外，还明确规定不投资于可转债(不含可分离债存债)，从机制上控制投资风险，债性纯度更高，业绩波动更低，收益更加稳健。新基点评  新发基金 基金选购>>　　

　　2.料春节前夕或迎趋势性上涨 基金仓位渐具进攻性 近日机构投资者在操作上已出现积极一面，开始从关注政策“维稳”转而关注经济见底企稳，基金经理风险偏好逐步回升，仓位和行业配置明显趋于进攻性，一些基金经理预测最早在春节前夕或迎来趋势性上涨。据众禄基金研究中心的数据，虽然国内经济还处于衰退周期，目前还看不到向上的拐点，市场对于经济企稳回升的力度和持续性也存在明显分歧。但近期开放式偏股型基金在操作上呈现加仓态势。根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，486只偏股型基金中，有51只仓位保持不变，有123只选择减仓，有312只选择加仓，选择加仓的基金大于减仓的基金，加仓基金与减仓基金的比例约为2.54：1……...>>  

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