一、重要消息解读

    1、资金趋紧 隔夜回购利率创三月以来新高

　　隔夜银行间质押式回购加权平均利率29日升至4.49%，创3月以来新高，较上一交易日跳涨102基点。当日两个月及以下各期间回购利率均出现不同程度上涨，总体而言，期限越短，涨幅越明显。这反映出银行间资金面紧张。

　　众禄点评：短期资金面紧张主要有三方面原因。首先，10月财政存款可能会季节性增加，过去两年10月财政存款平均增加3591亿元；其次，此前两周，央行在公开市场操作中逆回购力度明显减弱，实现资金净回笼2910亿元；最后，月末因素也会有一定影响。

　　2、人民币兑美元升破6.3 中国内地未现热钱涌入

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，10月29日人民币兑美元汇率中间价报6.2992，较前一交易日继续上涨18个基点，升破6.3关口，再创自5月11日以来的新高。这已经是人民币兑美元汇率中间价连续第三个交易日走高。

　　众禄点评：近期人民币汇率持续走高主要还是受到发达国家出台第三轮量化宽松政策的影响，但中国内地并未面临热钱大量进入的局面。人民币汇率不会长期升值，但仍需警惕输入性通胀压力。一旦发现，央行必须采取措施加以应对，或者在流入前就把它扼杀在摇篮里，或者在流入后将其控制在可控范围内。

　　3、首只以人民币和港元计价“双币双股”上市

　　由香港交易所上市公司、合和公路基建有限公司首创发行的人民币新股29日在港交所挂牌上市，成为全球第一只以人民币和港元计价及买卖的“双币双股”股份。合和公路基建在港交所拥有两个股份交易号码，一个代表人民币股票，另一个代表港元股票。

　　众禄点评：合和公路基建以配售形式上市的人民币股份合和公路基建－Ｒ。首日挂牌开盘报3.3元人民币，收报3.25元人民币，成交金额2094万元人民币，人民币股份的公司市值约为96亿元。

　　4、美股受飓风影响周一休市一天

　　受飓风“桑迪”逼近纽约市并导致交通运输系统停止运营影响，美国股市周一休市一天。斯托克600指数下跌0.39%，报269.46点。纽约商业交易所12月交割原油期货价格周一收盘下跌74美分，报每桶85.54美元，跌幅为0.9%。12月交割的黄金期货价格周一下跌3.20美元，收报1708.70美元，跌幅0.2%。

　　众禄点评：美国股市周一休市一天。纽约商业交易所周一的场内交易被关闭，但能源和金属期货在电子平台的交易照常进行。飓风“桑迪”登陆前炼油厂的关闭引发了对于原油需求以及石油产品供应的担忧。

      二 、基金重点动向

　　1.华泰柏瑞债基收益超越一年定存  业绩目标定位于“1年定存，再加一点”的理财新品华泰柏瑞稳健收益债券型基金10月29日起正式发售。华泰柏瑞表示，为方便普通客户利用该产品进行1年以上闲钱的管理，华泰柏瑞稳健收益特别设置C类模式，买入0费用，持有满30天后卖出也0费用，按日计提销售服务费。作为华泰柏瑞旗下首只纯债基金，该产品为“规避股市下跌，希望把握年末债券市锄会” 的投资者提供了新的选择。相关招募说明书同时揭示，华泰柏瑞稳健收益债券基金对于“投资受限的机构客户”也具有一定的适应性，如保险公司等机构客户可借道投资于BBB级及以上评级的信用债、中票、资产支持证券等较高收益品种。新基点评  新发基金 基金选购>>　　

　　2.防止短期交易 近百只基金收取赎回费  投资者的短期交易一直是基金投资面临的最大困扰之一，为了防止这一现象，近百只基金开始收取高额短期赎回费。易方达基金公司近日发布公告称，自11月30日起，对旗下易方达稳健收益债券基金的赎回费率进行调整，对30天以内赎回的投资者将征收0.75%的高额赎回费，赎回费全额计入基金财产，持有30天以上的投资者不收取赎回费，而此前该基金并没有赎回费。目前对持有基金期限在一个月以下的投资者征收高额赎回费的基金有94只，且多为债券型基金，股票基金较少……>>　　  

      三、众禄基金投资策略

　  【众禄昨日收评】市场情绪谨慎 弱势格局明显

　　昨日早盘两市延续上周五下跌惯性低开低走，在家电、稀土、卫星导航等板块拖累下，沪指一度回落至2050点附近，但随后在该区域获得支撑，股指一路震荡回升并翻红。午后，两市股指在券商等板块拖累震荡下行整理，股指再度逼近2050点，不过尾盘略有企稳并放量回升，跌幅收窄，终以一根低位阴十字星报收。

　　截止收盘，沪指报2058.94点，下跌7.27点，跌幅为0.35%，成交390.8亿元；深成指报8376.55点，下跌38.30点，跌幅为0.46%，成交357.4亿元。两市合计成交748.2亿元，成交量较上周五萎缩近三成。盘面上，下跌家数多于上涨家数，两市共有8只个股涨停，共有4只个股跌停，市场观望情绪较重，交投出现极度萎缩。板块方面，造纸、摩托车、能源设备、生物医药、黄金等板块涨幅居前，保险、航天军工、有色金属、化纤、券商等板块跌幅居前。

　　技术方面，昨日沪深两市双双以一根低位阴十字星报收，上证综指迎来三连阴，而深证成指则走出了五连阴。虽然工业企业利润增速半年来首次转正更强化了实体经济趋稳迹象出现的预期，但是上周五股指大跌对市场心理构成重创，市场交投意愿明显不足，尤其是在缺乏实质性利好刺激下，股指展开技术性修复难度上升，大盘继续小幅下跌也在情理之中。若没有重大消息刺激，短线大盘有可能在2050点附近震荡整理。

　　国内经济依然处于衰退周期，目前还看不到向上的转折点。加上十八大换届临近，政策层面以稳为主，即难有大的突破。股票市场总体缺少趋势性反转的条件。而从短期来看，由于公开市场逆回购大量到期、财政存款上缴等多重因素影响，近日市场资金面临一定的压力，26日银行间7日回购利率反弹至3.7184%，与上周五（19日）相比回升9.59BP。短线市场也不太乐观。偏股型基金配置方面，重点选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金长期持有。由于经济增长缺乏明确企稳信号，基本面对债市的支撑不变，债券基金依然具有较高的持有价值。货币市场基金与短期理财基金值得继续关注，推荐南方现金增利。新发行基金方面，建议关注鹏华中小企业纯债、天弘安康养老。
 

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