巴菲特先生最喜欢的参数。那么多高才算高呢？

最近10年甚至15年， 每年不低于15%；如果偶尔2、3年低于15%，那么多年平均数不应该低于20%。这样的企业就是好企业。起码过去是。

如果从过去的15%或者20%逐年降到现在的10%或者12%，并且所谓的双低，这样的企业要警惕。