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证券B现状及可能下折风险的应对策略
(2015-07-09 00:27:58)
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杂谈 |
http://ww2/large/a12832c3gw1etvtz37erxj20b408dmya.jpg 截至今日收盘，证券B的现价是0.843，价格杠杆倍数为1。94倍，目前溢价36.45%；净值为0.618，净值杠杆2.647倍，今日净值较昨日净值下跌21.19%；理论下折损失是失去所有溢价，目前看是36.45%，需下折时具体判断。
母基金净值为0.8177，整体溢价率为-0,758%，下折母基金需要下跌22.49%
证券a现价0.78，净值1.0176，理论下折收益为21.66%
触发下折的条件是证券B净值低于0.25，目前是0.618.，如果明天证券股集体跌停，证券B净值将跌26.47%以上，降低到0.45以下，届时杠杆将进一步扩大到3.27倍之上，若后天证券股继续跌停，证券B净值会降到0.3以下，离下折一步之遥，岌岌可危了。
所以，是否下折影响因素很多，关键还要看证券股的走势。
如果预期证券股后市的调整幅度会控制在20%以内，可以忽视下跌风险，捂着证券B等这涨回来·；如果调整超过20%，则意味着，证券B净值可能会低于0.25引发下折，损失会在下折时证券B的40%左右。
不要再抱怨为什么以前没有走掉，面对跌停板和可能的下折，我们最重要的是考虑该如何应对：
1、看多的策略：坚信证券股在下折之前能反弹或反转的，可以坚定持有，可以利益最大化。一旦看错，愿赌服输，此时，依然有两个选择，一是在确定下折后的确权日进行卖出操作，规避下折，下折后再第一时间买入，继续看涨，二是参与下折，忍受溢价消失，继续持有看涨。
2、看空的策略：坚信证券股不能在下折前反弹或反转，同样有几个策略：一是直接每天挂跌停板出货，清仓走人，择机再战；二是买入同等份额的证券A，合并成母基金申万证券，持有母基金不存在下折风险；三是没有资金或不愿意再投入资金，可以择机卖掉一半或一大半证券B，买入证券A，合并成母基金，主动降杠杆，躲避下折风险。
3、赎回策略，由于净值变化太快，买入证券a,合并赎回的做法显然已经错过最佳时机，合并赎回不一定比证券B打开跌停后卖出更划算，但也可以视为不计成本决绝离场的一种快捷方式。
4.潜在风险，证券B最大的风险不是一次下折，而是连续下折，连续下折会导致证券Ｂ的净值归为０，从而证券Ａ的本金和利息也会受到损失，那么母基金申万证券就要解散了，证券Ｂ的投资者血本无归。这是在极度看衰证券股的情况下才会发生，概率很低，但比代表不可能。这方面的风险请看今日的１５０１８９转债进取、１５０１６５可转债Ｂ和１５０２８０新能Ｂ、１５０２６２医疗Ｂ、５０２０１５一带一Ｂ。
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