• 尽管上周五大幅下跌，但黄金价格本周相对温和。更令人担忧的是，发达经济体的实际收益率再次推高。

• 本周初的经济日历很清淡，周三是最繁忙的，然后随着周五美国8月份就业报告的发布，日程又逐渐减少。

• IG客户情绪指数显示，以美元计价的黄金价格存在看跌的交易偏向。

黄金价格每周回顾

尽管美联储的经济政策研讨会引发了各种资产类别的波动，但金价上周总体表现相对温和。以美元计价的黄金下跌了0.74%，是主要黄金交叉盘中表现最差的。所有下跌之中，以日元计价的黄金下跌了0.09%，而表现最差的是以澳元计价的黄金，下跌了0.75%。在上行方面，以欧元计价的黄金领涨，小幅上涨0.24%，紧随其后的是以英镑计价的黄金，上涨0.17%。

但上周五，在美联储主席鲍威尔明确表示将在未来几个月继续加息之后，金价涨幅有所收低——其他央行行长在杰克逊霍尔央行年会上也做出了同样的表态。上周五的直接影响是主权债券收益率上升（不限于美国国债收益率），以及发达经济体通胀预期下降，推动全球实际收益率走高。如果实际收益率继续攀升，那么黄金价格在不久的将来将面临更困难的交易环境。

本周经济日历

8月最后几天和9月初将有来自欧洲和北美的少量增长、通胀和就业数据。经济日历在本周初较为清淡，周三最为密集，然后到周末逐渐再度清淡。

周二，德国8月通胀初步报告（调和消费者物价指数，HICP）将于格林尼治标准时间12点发布，届时以欧元计价的黄金将成为焦点。以美元计价的黄金将在14 GMT成为焦点，届时美国世界大型企业联合会（Conference Board）将公布8月消费者信心数据。

周三，中国NBA 8月制造业PMI将于北京时间9:30公布，按离岸人民币计算的黄金价格应该会出现波动。当法国8月通胀初步报告（HICP）于格林尼治标准时间6:45发布，德国8月失业率变化和失业率将于7:55发布，意大利8月通胀初步报告（HICP）和欧元区8月通胀预览报告（HICP）将于格林尼治标准时间9点发布，以欧元计价的黄金再次成为关注焦点。以加拿大元计价的黄金将在格林尼治标准时间12:30引起关注，届时加拿大将发布22年第二季度GDP报告。

9月1日周四，意大利2022年第二季GDP终值将于格林尼治标准时间9点公布，以欧元计价的黄金再度成为焦点。格林尼治标准时间14点，美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）发布，以美元计价的黄金再次成为焦点。

9月2日周五，以美元计价的黄金再次成为焦点，8月美国非农就业报告和失业率将于格林尼治标准时间12:30发布。

每日黄金价格与净非商业头寸（2020年8月至2022年8月）

看向期货市场头寸。根据CFTC的COT数据，截至8月30日当周，投机客净多头仓位减少至127,603，低于前一周的144,036。在过去一个月里，期货市场的净多头是最少的。

IG客户情绪指数：黄金价格预测（2022年8月26日）

黄金：散户交易员数据显示，84.82%的交易员是净多头，多头与空头的比例为5.59:1。净做多交易者比昨天减少0.60%，比上周增加4.84%，净做空交易者比昨天减少17.45%，比上周减少32.90%。

我们通常对大众情绪持反向看法，而交易员净多头的事实表明金价可能会继续下跌。

与昨天和上周相比，交易者的净多头进一步增加，当前的情绪和近期的变化让我们产生了更强的看空黄金的反向交易偏向。