2022年白银需求前景非常乐观，预计2022年全球白银总需求将升至创纪录的11.12亿盎司。白银在传统和绿色技术中的关键用量都在增长，导致白银工业需求预计将提高5%至创纪录水平。实物白银投资需求(包括银条和银币购买)预计将在2022.年增长13%，达到7年来的最高水平。白银在珠宝和银器_上的用量预计也将分别增加11%和21%。

白银需求

2022年，白银市场将延续2021年以来各领域白银需求普遍上涨的趋势。预计全球白银总需求将增长8%，达到11.12亿盎司的历史新高。

白银工业需求(占白银总需求的50%以上)预计将进一步加强， 并在2022年创下新高。全球经济的持续改善将给白银工业应用带来额外的提振，缓解供应链瓶颈带来的短期不利影响，以及当前某些.地区新冠疫情带来的挑战。

尽管全球芯片长期短缺，但今年汽车领域与5G相关应用中的白银需求预计依然强劲。前者是基于汽车电气化程度的提高，导致了每辆车的银载量增加。同时，支持5G网络的基础设施建设加速，以及移动设备的强劲需求，支撑了后者。此外，在2022年随着芯片制造瓶颈逐步缓解，对汽车、5G和其他电气和电子应用的白银需求增长预计也将增加。

珠宝需求预计今年将增长11%。在消费者信心改善的帮助下，印度仍是主要推动力。尽管2022年初爆发的奥密克戎疫情影响了印度的需求，但随着新冠疫情限制的放松，以及珠宝零售商日益向城市消费者推广白银的努力，预计将利好印度各地的珠宝销售。2021 年美国珠宝销售大幅反弹后，预计将继续增长，尽管速度会放缓。银器制造预计今年将增长21%;同样，印度将占销量增长（银器和珠宝）的大部分。

白银供应与市场短缺

预计到2022年，全球白银总供应量将增长7%,达到10.92亿盎司。这主要由白银矿山生产驱动，预计今年银矿产量将增长7%，至六年高点。这是由于原生银矿(尤其是几家大型生产企业)产量增加，以及即将.上线的大型新项目的支撑。

2022年白银回收的增长预计更加温和，总量将增长3%，这完全是由于工业回收量上升。其他领域的回收量预计都将减少，因为廉价抛售行为减少，导致珠宝和银器回收承压。

自2021年6年来,白银市场首次出现供小于求，预计今年将出现2000万盎司的短缺。然而，预计赤字的绝对值相对适中。

白银实物投资, ETP 和价格

白银实物投资将在2022年实现两位数增长，达到7年高点。随着时间的推移，当前的宏观经济不确定性和通胀压力的上升，应该会鼓励散户投资者寻求实物白银来保值。因此，获利回吐可能会保持温和。在经济状况改善和价格预期乐观的背景下，印度的实物白银投资预计也将加强。

白银ETP去年上涨了6%，达到11.32亿盎司。今年到目前为止，白银ETP持仓在2021年年底变化不大，仍接近历史高点，今年大部分时间应该会保持这一-持仓水平。

2022年初，几个主要经济体的GDP增速下降，金融市场波动加剧。这表明，美国加息周期的速度可能于当前市场预期所允许的速度，这一风险日益增大。因此，银价最初应该会受益于投资者对贵金属的新兴趣。白银的贝塔系数比黄金高，这说明白银表现将优于黄金，预计年底前银金比将回落至.70以下。总体而言，2022 年白银的年平均价格(基于LBMA白银价格)预计为24. 80美元，比2021年的平均价格25. 14美元低1%。即便如此，这仍将是历史上最高的白银年平均水平。

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