两家财务表现与业绩增长完全相同的公司，投资的价值与资产的质量也不尽相同。关键就在于企业业绩增长的性质，投资者应当寻求处于有机增长阶段的企业或股票作为投资标的。那么，什么是有机型的增长呢？

有机增长是指由于企业内部运营带来的企业收入与价值的增加。与无机增长不同，无机型的增长是由企业兼并、收购与其他如外汇交易盈利等非运营型商业行为所带来的增长。

因此，有机型的增长才代表了一家企业的真正潜力。它说明这家企业管理者通过使用实物或无形资产来扩大收入与净利润，从而实现了股东价值增加的最终目的。从实物资产的角度而言，有机增长意味着管理者更为有效地利用了企业的机器与设备，在已有或有限的实物资产条件下创造了更多的利润。至于无形资产所带来的有机增长，更说明了这家企业管理者的运营能力。

帮助实现有机型增长的无形资产通常主要由企业管理层与所有员工集体的专业技术与知识水平组成。这些企业成员所提供的技巧可以用来创造新的产品，或者重新设计新的操作流程，从而提高效率，扩大销售，增加利润。由此类型的运营行为所产生的有机增长都是一家企业管理有方的标志，也是企业能够高效并高质量使用自身资产的前提。

投资者在计算一家企业有机增长率时需要从财务报表看起，去掉任何由收购、并购带来的利润与销售的增长。由于收购与并购并不算是企业内部运营所带来的利润，因此在计算有机增长时忽略不计。

有机型的增长代表了一家企业核心的真实增长率，同时也是评价企业管理人员通过运营内部资源扩大利润能力的良好指标。另一方面，有机增长也可以用来检验企业的管理者是否使用了自己的技能以提高企业的运营水平。

通过对有机增长与无机增长的理解，投资者可以意识到销售与利润的增长不一定代表了企业营运水平的提高，也不一定说明一家企业的长期投资价值。有机增长剥离了好大喜功型企业的外生性增长事件的影响，能够帮助投资者进一步判断一家企业的真实投资价值。

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