​       早盘高开的国债期货在午后强势上拉，全线大幅反弹，五年期合约的TF1709和TF1706盘中触及涨停。这是国债期货历史上的首次涨停。

　　至收盘时间，5年期国债期货主力合约TF1703大涨1.09%，收于98.850元，10年期国债期货主力合约T1703同样走高收涨1.57%，报96.245元。

　　5年期国债期货的涨停限制是1.2%，10年期则是2%，12月21日的涨势已经接近涨停。

　　5年期其他合约中，T1706涨1.16%，收于98.170元，T1709涨停至97.720元，10年期其他合约的涨幅更大，T1706收涨1.79%至95.345元，T1709合约收涨1.81%至94.845元。

　　资金面上，央行持续在公开市场净投放资金。据央行公告，12月21日，央行以利率招标方式开展了2100亿元逆回购操作，7天、14天和28天品种 分别为1100亿元、700亿元和300亿元，中标利率分别继续持平于2.25%、2.40%和2.55%。鉴于今日逆回购到期量为1200亿元，故今日 公开市场实现资金净投放900亿元，较昨日有所减量。

　　昨日下午市场传出，央行当日指导部分银行通过银行间质押式回购匿名点击业务(X-Repo)向市场投放了资金，虽然总量不多，但却被市场人士视为央行多渠道“出手”提振市场信心的信号。

　　业内人士表示，当前央行对短期流动性的态度，依旧是影响当前市场的重要因素。目前央行仍坚持中性稳健的操作，对冲维稳态度明显。由于年关临近，故市场对流动性的担忧仍难消退，流动性风险仍需警惕。

　　中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛预测，在市场情绪平稳之后，明年债券市场全年整体呈现波动市，难以出现明显的单边趋势行情。预 计2017年10年期国债波动区间在2.7%~3.6%。随着经济下行压力凸显，居民消费价格指数(CPI)显著回落，货币政策也有松动基础，预计明年一 季度后期到二季度初可能是比较好的做多时机，期限利差将从熊市变陡演变为牛市变平。