年报再不好，都是过去时了，不谈也罢。

    令人瞩目的2012年一季报，每股0.19元，但扣非后只有0.04元，很多散户颇觉失望，有人甚至认为要跌停。但实际走势反以红盘报收，9.12元.

    年报指出：

1.至发布一季报时，步长退货基本消化完毕。既然是“基本”，我们就再退一步，用整4个月消化退货；

2.退出了部分房地产业务，齐齐哈尔等地房地产不再投入。退出地产是玩真的。一年后的中恒，就是一只纯粹的医药股了。

    由于步长因素，整个2011年每季度的业绩失去参考意义，只有1.1亿支的血栓通年销量可以参考。4个月消化步长几千万支退货，不算差，许淑清所言医药业务和去年差不多，应不算虚言。

    基本面没有变的更坏，但也没有令人振奋的好消息。

    近期股价一直横盘，说明市场还是理性的。9元多的股价，充分反映了中恒目前的基本面。未来的股价走势，要看基本面的变化，短期内大幅反弹基本上不可能。

    至于未来的操作，坚持两个前提：

1.坚决忘记中恒是从22元暴跌到8元的。暴跌之后有暴涨，那不一定，除非你认为别人都是傻子。

2.中恒从一只高成长股，蜕变为一只质地相对还不错的医药股。除了血栓通，其它产品一年内都没戏。去水卫矛醇暂时也只能当做题材。食品业务亏盈都没多大意义，除非能像广药那样找到擅长营销的高人。

    血栓通仍是中恒的唯一支柱，幸运的是这是一个重磅药品，可以说是一台印钞机。这台印钞机今年除了恢复性的增长外，还面临基本药物大品种的战略机会。8月份据说要基本药物大品种统一定价，这是绝好的机会，血栓通产能较大，是原研药，非竞争对手可比，如抓住这个机会，中恒的发展无疑要上一个台阶。前期邀请发改委高官等到中恒调研，相信中恒是有所图的，也许与此有关。

    反之，如果中恒血栓通不能成为大品种，反而让血塞通之类的竞争品种抢走了机会，如果发生了这种情况，我看，就可以忘记中恒了。

    另外，中恒需要培养其它产品，降低对血栓通的依赖。前几年，许淑清迷失在房地产中，既然决定专注医药，后续产品的梯队是少不了的。

    再耐心持有中恒一段时间，不管怎样，已有10%的利润了。