二、定向增发
1、项目：1月1日公告，公司拟48.18元/股定增388.41万股+26047.15万元现金(包括对价中现金出资部分3175万元、现金收购部分22872.15万元)收购上海海尔100%股权。
2、公司情况：上海海尔是国内领先的集成电路设计企业，产品主要应用于智能电网、智能家居、工业控制及消费电子等领域。
3、业绩承诺：2012年度、2013年度和2014年1-9月净利润分别为2146.79万元、1989.42万元和2383.11万元，交易对方承诺上海海尔2015年度、2016年度的净利润分别不低于2500万元、3300万元。大概18倍左右的市盈率收购的，也不是很高。

三、财报分析
1、一季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	9595	14676	53%
营业成本	3968	7021	77%
营业	820	934
管理	2280	2895
财务	-1237	-1602
三费合计	1863	2227	20%
营业利润	3850	5370	39%
净利润	4158	6251	50%
投资收益	0	0
营业外收支	0	0

主营增长比较快，但是营业成本上升也是非常快的，三费控制较好，最后净利润增长还是不错的。
2、其他财务数据表
（1）净资产收益率为3.29%，高于去年同期的2.37%；投入资本回报率为2.73%，高于去年同期的1.96%；资产负债率为9%，总体不高。
（2）货币资金为16亿元，应收票据为2317万元，应收账款为2亿元，存货7453万元，没有短期借款，应付账款为1亿元，没有长期借款，资金流非常充裕的。
（3）销售毛利率为52%，低于去年同期的58%；销售净利率为42.59%，略低于去年同期的43%；主营增长52%，远高于去年同期的-10%。

3、股东人数变化

指标	增减%	20150417	20150331	20141231	20140930
股东人数	33.86	12648	9449	6727	6946

总体股东人数增加非常多。

四、财报阅读
1、如果晶圆等原材料价格上涨，可能导致公司产品成本上升
2、目前国内电力设备采购全面实行招投标制度，国内电力行业的发展速度、招投标情况对本公司主营业务有较大影响。
3、公司的智能家居投入从原先的3.2亿元增加至10亿元，产品也有较大的延伸
4、公司在2015 年智能家居产品发布会上发布了基于电力宽带芯片的家庭网络、智慧安防、智能控制、能源管理等综合解决方案。
5、南网有望加快用电信息采集系统的建设和用电信息互动项目的实施，为公司产品提供了新的市场空间。

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