二、行业分析
1、记者独家获悉，环保部编制完成《国家环境保护“十三五”规划基本思路》（以下简称《基本思路》），提出了环保“十三五”规划的基础与形势、目标、重大战略任务、重大工程和项目以及制度建设和政策创新。
 
三、公司研究
1、主营：公司主要从事环境监测、工业过程分析和安全监测领域的仪器仪表的研发、生产和销售，公司产品在线监测气体、液体和固体成分和含量，产品广泛应用于环境保护、冶金、石油化工、电力能源、水泥建材，公共安全等多个领域。
2、公司并购
（1）公司通过收购杭州大地安科快速扩大了在空气质量监测业务领域。公司主要有两块业务来源，第一块是公司自主研发，主要包括零气发生装置、大气采样器等产品；第二块是代理荷兰Synspec等公司的分析仪表等。ENCON(安科)品牌目前也已经成为国内大气监测领域知名品牌。从财务报告看，没有查到很详细的数据。
（2）2013年12月收购东深电子90%股权，收购的价格在1.62-2.26亿元之间，根据净利润的调整来确定并购价格。东深电子是国内少数专业从事水利自动化、信息化业务，且拥有核心自主知识产权的厂家之一，是国家级高新技术企业。从这个具体的业务来看，并不是很契合目前的发展方向。
（3）公司使用2.99亿元超募资金购北京吉天100%股权。北京吉天是国内少数从事高端实验室分析仪器且拥有核心自主知识产权的厂家，已经掌握了中国原创的处于世界领先水平的原子荧光分析技术，并在国内率先开发出了加速溶剂萃取仪和流动注射分析仪等高端产品，在实验室样品前处理方面拥有出色的产品组合和解决方案。
（4）年报预增：预计公司2014年1-12月净利润为1.83-2.23亿元左右，同比增长15-40%，中值区间为27.5%左右。非经常性损益大概为3594万元，假设以2.23亿元为准，占比16%，还是比较高的。
（5）股东近期减持：2014年12月11日公告，公司持股5%以上股东RICH GOAL减持500万股公司股份，占比1.13%。本次权益变动后，RICH GOAL仍持有2698.44万股公司股份，占比6.06%，仍为公司持股5%以上的股东。

3、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	64397	77230	20%
营业成本	31761	40037	26%
营业	13424	14404
管理	12326	12971
财务	-547	-689
三费合计	25203	26686	6%
营业利润	5153	7917	54%
净利润	9621	10997	14%
投资收益	-2	42
营业外收支	5627	5308

营业成本的增速高于主营收入增速，营业利润增速还可以，但是总体营业外收支净额占比较大。所以本身的业绩所含的水分大。营业外收支净额占比营业利润67%左右。
4、其他财务数据
（1）净资产收益率为5.62%，高于去年同期的5.27%；投资资本回报率为4.59%，高于去年同期的4.51%；资产负债率为26.16%，一般般。
（2）货币资金为2.7亿元，应收票据6255万元，应收账款8.1亿元，预付6729万元，存货5亿元，其他流动资产1905万元，在建工程2.7亿元，短期借款595万元，应付账款1.2亿元，预收账款2.4亿元，长期借款1.2亿元，总体因为应收账款太多了之后，资金流开始紧张。
（3）销售毛利率为48.16%，低于去年同期的50.68%；销售净利率为14.23%，略低于去年同期的14.94%；主营收入增长19.92%，高于去年同期的7.36%；净利润增长14.29%，高于去年同期的-4%。从年报预增来看，增速略微变高。

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