二、行业分析
1、 8月29日至31日，由由中国国防科工局信息中心、天津市国防科技工业协会联合主办的“2014（天津）国际无人机与航模技术装备展——暨无人机发展与应用高峰论坛在天津体育中心开展，此次展会共计3天，展会期间参观人数超2万人，其中无人机发展与应用高峰论坛共组织专项报告会18场次，到场嘉宾200人。
 
三、公司研究
1、主营：公司产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金三大细分领域，是我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一。目前公司已经开发出的航天发动机精铸件、汽轮机叶片防护片、ODS合金等产品在国内均无同类产品，独家拥有自主知识产权。
2、项目进展：2014年6月28日公告，公司的“铸造高温合金高品质精铸件项目”和“真空水平连铸高温合金母合金项目”通过了专家验收。
3、财政补贴：2014年8月1日公告，公司天津分公司近日收到京津科技谷产业园有限公司拨付"天津自行车王国产业园区企业发展扶植基金"1089.9736万元。
4、业绩快报：公司2014年每股收益为0.355元，营业收入同比增长18.62%，净利润同比增长30%。主要因为公司市场规模扩大，销售量增加所致。
5、三季度的部分财务数据
（1）净资产收益率为7.44%、高于去年同期的6.27%；投入资本回报率为6.51%，高于去年同期的5.53%；资产负债率为19.33%，总体不高的。
（2）货币资金为1.9亿元，应收票据1.2亿元，应收账款1.9亿元，预付款项1亿元，存货1.9亿元，在建工程1.5亿元，短期借款1000万元，应付账款8425万元，没有长期借款，资金流总体还可以。
（3）销售毛利率为27.13%，与去年几乎持平；销售净利率为18.34%，高于去年同期的16.47%；主营收入增长14.12%，高于去年同期的8.61%。

6、三季度股东人数变化

增减%	20140930	20140630	20140331	20140221
13.36	17185	15160	14441	14750

股东人数增加有点多，筹码开始分散
7、投资者平台
（1）核电焊丝高温合金基材目前处于研发阶段，该基材还可以用于核电用弹簧等，估计2015年上半年会供应小批量科研件。
（2）目前公司的变形盘锻件在外委托锻造加工量超过一半，募投项目投产前，全部在外加工。
（3）公司无人机产品已经成熟，尚未形成持续订单。
8、投资研究报告业绩预测：14-16EPS分别为0.35、0.40、0.52元，增速为28%、14%、30%，未来成长性一般
9、历史低点市盈率和净利润走势

年份	年最低价格	总股本	净利润	年最低市盈率	成长性
2010	7.05	31798	4644	48	27
2011	7.29	31798	6439	36	38
2012	7.13	31798	7048	32	9
2013	9.55	31798	8665	35	22

有军工概念股，历史给的市盈率还是比较高的，但是成长性总体一般

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