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300273和佳股份三季报
(2014-11-13 07:43:52)
标签：
股票财经 |
分类： 上市公司 |
新浪启动全民炒股大赛 1亿操盘寻找草根牛人 马上报名
http://jiaoyi.sina.com.cn/mjgsds/bm.html?psid=1577819850&pin=47g1deqm&ticket=7308ac65bf5ddd296d6f9481
1、从公司的订单数量来看，业绩是没有太大的问题的，主要是资金不是很充足。
2、前面写过一篇文章，大概2014的动态市盈率为49倍左右，所以认为偏高，短期还是处于调整的阶段
3、近期的消息
（1）公司暂时没有股权激励计划，未来不排除会拓展国外市场的可能。如果增发未通过，公司将通过其他金融手段解决资金缺口。
（2）股东减持：蔡孟珂女士未来6个月将减持公司3000万元，占公司股份总数的5.24%，这个比例还是非常大的，所以股价继续调整的可能性大。
（3）网上有一篇专门分析这个融资租赁的文章（和佳股份转型困惑
融资租赁业务吞噬现金流http://stock.stockstar.com/MT2014101000000519.shtml），大家可以参考下。大意是财务压力很大，销售费用和薪酬工资没有匹配，部分费用没有计入当期损益等等，最终的结论是资金流比较困难。
4、三季度财务数据表
| 指标 | 上期 | 本期 | 增长率 |
| 主营收入 | 58898 | 75812 | 29% |
| 营业成本 | 27564 | 31093 | 13% |
| 营业 | 10771 | 12817 | |
| 管理 | 5257 | 6148 | |
| 财务 | -484 | 1416 | |
| 三费合计 | 15544 | 20381 | 31% |
| 营业利润 | 13286 | 20692 | 56% |
| 净利润 | 12921 | 18389 | 42% |
| 投资收益 | 4 | 4 | |
| 营业外收支 | 2072 | 1935 |
从这个数据看，显然主营增长还是不错的，不过营业成本感觉不是很匹配，前面文章说的有一定的道理。
5、其他财务数据分析
（1）三季度净资产收益率为16.48%，高于去年同期的13.74%；投入资本回报率为10.50%，高于去年同期的9.48%；资产负债率为45.56%，高于去年同期的34.28%，负债率是有点高了。
（2）货币资金为1.5亿元，远低于去年同期的5.6亿元，应收账款5.65亿元，其他应收款7542亿元，存货1.3亿元，在建工程9375万元，短期借款3.1亿元，长期借款6664万元，应付账款1.4亿元。总体资金面是很紧张。
（3）销售毛利率为58.99%，高于去年同期的53.20%；销售净利率为24.25%，高于去年同期的21.93%；主营业务收入增长为28.71%，净利润增长42%。
增长情况都还是良好的，但是非常缺乏资金，财务不是很健康。
6、股东人数变化
| 指标 | 增减% | 20140930 | 20140630 | 20140416 | 20140331 |
| 股东人数 | 128.88 | 20968 | 9161 | 8321 | 8324 |
看这个股东人数增加也是太多了
7、公司评分
| 行业景气度 | 行业地位 | 企业周期 | 评分6 |
| 低景气度 | 中景气度 | 高景气度 | 2 |
| 普通企业 | 优秀企业 | 龙头企业 | 2 |
| 成熟期 | 发展期 | 成长期 | 2 |
| 双杀（-1） | 不变（0） | 双击（1） | 0 |
8、募投项目情况
| 投资项目 | 投资总额 | 投资进度 | 达产时间 |
| 肿瘤微创综合治疗设备技术改造项目 | 3,000 | 73.95% | 20140919 |
| 医用气体设备建设项目 | 4,854 | 90.32% | 20141231 |
| 医学影像设备建设项目 | 5,770 | 71.38% | 20141231 |
| 工程技术中心建设项目 | 2,690 | 54.15% | 20141231 |
| 营销网络建设项目 | 3,172 | 74.94% | 20141231 |
9、投资建议
（1）实际控制人之一减持的量有点大，对股价有一定的影响
（2）同时目前的运作方式需要大量的资金，虽然成长性有一定保证的，但是财务安全也不能忽视。
（3）个人建议暂时不入选成长股股票池
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