二、公司研究

1、导航电子地图国内龙头：根据股票分析报告，公司产品包括车载导航、消费电子导航，公司为中国第一、全球第五大导航电子地图厂商，在中国车载导航地图市场份额超过60%；在GPS手机地图市场占有率达到68.64%、在PND地图市场占有率为18.73%。

2、腾讯入驻：控股股东中国四维将7800万股公司股份转让给腾讯产业基金，单价为15.04元/股，转让总价为11.73亿元。公司表示未来从以下几个方面合作

（1）地图和以地图为核心的内容业务，利用腾讯资源制作智能化地图

（2）将腾讯的互联网资源与公司车联网业务相结合

（3）探讨共同打造位置服务的生态圈

3、车联网：目前公司车联网关键技术已经得到汽车厂商的订单，同时商用车联网业务也已经拥有十几万在网客户，目前公司正在完善基于北斗的公共物流云位置综合服务平台。

4、探索O2O模式：2013年9月，公司与人民数字、博升优势共同推出“就近儿”平台，是公司以移动互联网运营方式在O2O（线上到线下）领域的首次探索。

5、三季度业绩预测：2014年1-9月净利润增速为10-40%，净利润为6286-8000万元，合计每股收益为0.09-0.11元，整体基数非常小。

6、二季度财务数据表

指标 上期 本期 增长率

主营收入 35440 45142 27%

营业成本 7042 7566 7%

营业 2952 4146 　

管理 25847 31708 　

财务 -1880 -2189 　

三费合计 26919 33665 25%

营业利润 1503 3634 142%

净利润 4683 5865 25%

投资收益 587 225 　

营业外收支 2422 3505 　 点评：主营收入增长远高于营业成本增速，管理费用占比很大，应该是研发费用所致；营业外收支净额占比利润总额50%，比例也是相当大。

7、其他财务数据分析

（1）中期净资产收益率为2.42%，高于去年同期的1.97%；投入资本回报率为1.97%，高于去年同期的1.62%，总体这个数字是非常低的，笔者的经验是5%以上比较合理；资产负债率14.87%，正常范围内。

（2）货币资金为16.2亿元，应收票据1300万元，应收账款2.5亿元，其他应收款3268万元，存货4913万元，其他流动资产为7045万元，短期借款1亿元，应付账款6889万元，预收账款8047万元，没有长期借款。资金流很充裕

全文地址http://www.czgtz.com/gupiao/126.html