300037新宙邦_股票投资报告

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300037新宙邦

(2014-07-30 08:13:08)

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分类：上市公司

二、公司

1、主营：公司是一家专业从事新型电子化学品的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品包括铝电解电容器、锂离子电池，双电层电容器和固态高分子电容器化学品。从2013年主营利润来看，电容器占比69%、锂离子电池占比30%。

2、锂离子电池液：公司是国内第二大的电池电解液供应商，市场占有率超过20%，主要客户包括索尼、松下、三星SDI、三菱化学以及宇部兴产。

3、参股金融服务公司：公司2000万元认购深圳鹏鼎创盈2000万股新增股份，鹏鼎创盈主要提供金融中介服务以及投资管理等业务。

4、中期预测：预计公司1-6月净利润为6229-7267万元，同比增长20%-40%，主要原因为锂离子电池电解液市场需求扩大。从股票投资角度来说，成长性不错

（2）2014一季：货币资金4.4亿，应收票据1.2亿，应收账款1.7亿，存货1亿，应付票据6233万，预收账款6226万，没有短期借款和长期借款，现金流正常

（3）2014一季：毛利率36%、净利率18%、主营增长8%，净利润增长31%，这几年主营增长较慢

7、机构预测：14-16EPS分别为0.93、1.22、1.59元，增速为26%、32%、30%，目前动态市盈率为42倍左右。

8、并购：公司2796万元收购瀚康化工76%股权，公司以添加剂配方为核心的电解液产品的竞争优势会进一步得到加强。公司年收入达到6000万元，净利率不到3%，收购之后将有一定的盈利能力提升。

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