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巴菲特法则

(2013-05-02 10:10:48)
标签:

股票

分类: 名著观点
1、他不怎么关心道琼斯工业平均指数的走势,对那些所谓的预言者以及他们的预测也不屑一顾
2、至于有效市场理论,更是他喜欢攻击的对象,在巴菲特看来,这简直就是一堆垃圾
3、巴菲特花费了生命的大部分时间探索出一种独特的企业前景投资理念,他称之为消费垄断
4、在对企业进行投资时,他对支付价格显得十分谨慎。事实上,价格就是决定他买不买的关键因素
5、巴菲特首先确定他想投资的对象,然后再根据股票价格是否购买
6、愚笨和规则是巴菲特投资理念的关键元素,仅当企业前景角度看投资具有价值时,巴菲特才会进行投资
7、确定企业的内在价值是解密巴菲特投资理念的关键
8、举一个最简单的例子:如果巴菲特以10美元的价格买入X公司股票,并预期该股票10年后的价值为50美元,他随即可算出10年期的预期年复利收益率大约为17.46%,然后他会对比其他投资,以确定对X公司的投资是否具有商业价值
9、巴菲特十分重视未来收益的可预见性,并且仅对未来收益可遇见且非常确定的企业进行长期投资
10、这些优质企业通常具有高股东权益回报率,丰厚的盈利,巴菲特所谓的消费垄断力量,并且在有效的管理中重视股东的经济利益
11、与其他投资专家不同,巴菲特首先选定他想要的投资的企业,然后等到合适的价位,也就是能到达预期收益率水平时再买进
12、巴菲特指出,以合理价格长期投资一个经济动力强的优质企业,年复利收益率将达到15%或者更高
13、巴菲特投资理念:
(1)企业前景投资概念,并强调价格是选择投资的主要动因
(2)只有经济动力强的优质企业值得投资,以及永远不要出售优质企业
(3)消费垄断型企业具有更高的投资价值
(4)企业价值与其未来收益相关
(5)集中投资组合,熟知一个领域就不要偏离它
(6)留存收益会在一段时间内增加企业的价值
(7)学习精算购买企业的支付价格,而不是寻求格雷厄姆的议价
14、巴菲特做投资决策时,就非常看重公司管理层的品质
15、支付价格决定你的收益率
16、想要充分利用复利的神奇效应,起步越早越好
17、巴菲特相信,你应该首先决定想参与投资什么企业,然后等待适当的时机和价格,当你认为你的投资能够获得收益时,再买进企业的股票,这就具有了商业的意义
18、如果投资价值未能实现,那么每等待一年,你的目标年复利收益率就不断降低。如果等待的时间相当长,最终你所实现的平均年复利收益率可能还不如银行的利息高(价值实现)
19、倡导只投资于那些具有出众的经济营运状况,对投资者有利,且具有合适卖价的公司股票
20、商品类企业:首先,由于价格竞争的存在,这类企业的利润很低;再次,没有更多的资金用于扩大生产或者投资有利可图的项目;最后,钱大多用于更新厂房设备
21、商品类企业:利润率低,股东权益回报低,缺乏品牌忠诚度,存在较多同类生产厂商,所属行业生产能力严重过剩,利润反复无常,盈利状况几乎完全取决于管理者有效利用厂房和设备等有形资产的能力
22、巴菲特发明了一种概念测试方法来检验企业是否存在这种消费垄断:能不能开创一家新的企业来与其竞争且胜出
23、巴菲特会在一个企业看似前景暗淡时买进该企业的股票
24、巴菲特相信,不管上市公司潜在的经济动力如何,股票市场的技术机制可以影响股票价格。他相信这种非理性的经济行为可以为企业前景投资者创造极好的购买机会。
25、通货紧缩,意味着政治和经济的毁灭
26、股票挑选:
(1)一看即知的收益可预测性
(2)确定你的初始收益率
(3)确定每股收益增长率
 

 


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