000848承德露露（竞争优势和战略）_股票投资报告

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000848承德露露（竞争优势和战略）

(2013-04-18 11:11:20)

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分类：上市公司

1、公司是国内的植物蛋饮料的大型专业龙头企业，公司主要产品露露牌杏仁露是优质名牌产品，公司是杏仁露的发明者，生产工艺技术成熟，具有多年经营饮料经验。公司是全国最大的杏仁露生产企业，年生产能力30余万吨，市场占有率90%，产品目前主要国内销售。

2、公司的蛋白饮料竞争对手

3、同行饮料竞争就更加激烈了，有可口可乐，康师傅，统一等等

4、波特竞争分析

（1）规模经济：公司不太具有很大的规模经济80多亿的市值

（2）产品差异化：也没看到太多的差异化，同行的蛋白饮料也不少，又有很明显的消费季节性

（3）专有技术：也不明显，很多企业都可以进来，可以生产核桃露

（4）分销渠道：万向也不是做饮料，本身营销渠道销售渠道都是劣势

（5）替代威胁：市场同类的产品很多，同质化严重，替代的可能性也非常大

（6）供应商的议价能力：历史上产品涨价导致公司毛利率下降，所以公司议价能力不是很强，一般软饮料采用的是塑料包装，成本较低，马口铁成本较高

（7）客户价格谈判能力：不是很高，有时候提价也没有太大的影响

（8）现有竞争：直接竞争者和间接竞争者非常多

5、公司是否具有较宽的护城河

（1）无形资产：主要是“露露”这品牌

（2）客户转换成本：基本没有转换成本，这么多种同类和相似的产品

（3）网络效应：生产性的企业，不可能具备网络效应

（4）成本优势：公司销售净利率为10%左右，还是具有一定的优势

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