一、江恩理论概述

1、 江恩理论是波浪理论之外，另一套完整而又功效神奇的测市工具。在描述价格波动的时间与价格之间的关系上，有着其它理论所不及的强大功效。如果你可以预知，在未来的某一时间，价格将达到某一位置。你将得到一把打开金融市场迷宫之门的金钥匙，面对极其复杂的市场变化你将豁然通达，在金融市场中获取财富将成为一件轻松愉快的事。

2、江恩理论的起源

江恩理论来自于玄学，据江恩自述是受圣经的启发，发现了市场价格波动的循环周期，从古埃及数字学和天体运行学悟出了主宰市场运作规律。数学、几何学、数学学、星象学，是构成江恩理论的根基。

3、江恩理论的主要内容

a、波动法则

江恩认为：伟大的波动法则的基础是，相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。宇宙间的一切皆以圆形运行，无论是抽象的、实质的、思想性的、物理上的以及灵性上的，都无一例外。这点与中国古代道家太极学说相吻合，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦………最终万众归一，还原于太极。

波动法则实际上是江恩分割比率，要点：每种不同交易品种遵循自身的波动节律运行，它们按1/2、1/3、1/4、1/8的形式共振，或按、1倍、2倍、3倍、4倍、8倍共振。我个人认为，江恩的波动率并不比艾略特波浪理论中阐述波浪的幅度更高明，研习过波浪理论的，可以不必在江恩的波动率上花太多时间。

b、江恩周期理论

市场量、价、时三要素中，时间是决定市场走势的最重要因素，时间可以消化一切，时间可以决定成败。选择什么样的交易品种并不重要，选择什么时间参与操作，将决定你操作的成败。

江恩认为：经过详细研究大势及个股的过往记录，你将可以证明，历史确实重复发生；

而了解过往，你将可以预测未来。

江恩周期理论要解决的问题

①市场在什么时间见顶或底？

②市场在某个时间的价位是什么？

③市场在未来某个时间的走势形态是什么样？

江恩周期理论认为

①市场见顶或底是根据周期规律而引发出来的；

②市场的价位是根据周期规律而重现的；

③市场的走势形态，也根据一定的时间周期而重复出现。

c、江恩角度线

角度线的意义：

市场的时间与价位存在数学关系，时间与价位等同，二者可以互相转换。

45度的1×1线，代表每个单位的时间，等同于每个单位的价位。

d、江恩几何学

圆形、三角形、正方形构成江恩几何学，对于特定的市场时间、价位及空间的支撑与阻力位，江恩用一个圆形内的正方形与正三角形来计算。

d、江恩四方形与六角形

江恩数字学的组成是江恩四方形与六角形，它是江恩轮中之轮发展过程中的产物。实际上，江恩理论是建立在圆形基础上的，四角形与六角形上的数字，以螺旋方式行进。重要的支撑与压力位，在对角或者是十字在线。

e、江恩轮中之轮

江恩轮中之轮，是江恩理论中最精华的篇章。它是江恩理论中周期循环理论、江恩几何学，江恩数字学等重要的混成物。只要一个轮中之轮，即可包容江恩理论的全部内容。因此，研习江恩理论者，可以不必在江恩其它费解的章节中纠缠不休。仅重点掌握江恩周期理论与轮中之轮，就能深刻领悟江恩理论的核心。

f、江恩十二买卖规则

预测与操作绝对不能等同，预测的结果只能作操作的参考而不是依据。在所有理论性的预测得到市场明确的讯号指示是正确时，才能够以预测指导操作。江恩十二条买卖规则，实际上并无新意，它只是基础技术分析的重述。量价、时空以及趋势，在其它分析技术中早有论述。核心的内容你只要知道如何去处理错误的预测，以及如何跟随市况转变错误的观念。

二、江恩周期理论

a、江恩周期理论源于天体运行学

万物运动皆为圆，地球绕太阳运行一周为360日（一年，便于计算取365为360），一年为12个月，每月30天，每天24小时，每小时60分钟。地球自转一天为360度，时间为24小时。地球每自转一度，所花时间为4分钟。

b、江恩循环周期

①、江恩长期循环周期，分别为90年、82至84年、60年、49年、45年、30年、20年；

②、江恩中期循环周期，分别为15年（180月）、13年（156月）、10年（120月）、7年（84月）、5年（60 月）、3年（36月）、2年（24月）、1年（12月或360天）；

③、江恩短期循环周期，分别为360天、240天、120天、90天（89、84、81）、60天（77、66）、45天（49）、30天（24、21）、12天（11.5）、6天（每一交易日4小时，一周天为24小时）。

c、循环周期中重要的江恩数

江恩循环周期中最重要的质数，分别为3与7，上述各循环数均能被这两个质数整除。

江恩对7这个数字更为钟爱，他认为7的倍数经常是市场的重要转折点。源于圣经的时间定 义，一周为7天，这是上帝创造世界所花的时间，7代表圆满。

一个上升趋势的调整经常是14或21天，一个下降趋势，第14与21天经常也会出现反弹。

一个较长趋势的转折经常发生在第120天、90天、60天、45天、30天……..。

三、江恩轮中之轮

1、江恩轮中之轮的构成

a、轮中之轮为一个圆形，以24等分。每一等分中填一个数字，第一圈从1开始至24，第二圈从25开始至48………..，原始江恩轮第15圈终止于360；

b、江恩轮中之轮包含两个螺旋系统，一个是显性的价格螺旋，另一个则是隐性的时间螺旋。用现在的科学观点解释，这即是DNA双螺旋系统。每个DNA节点，即是江恩的时间与价格平衡点；

c、原始的江恩轮中之轮存在的缺点

①、由于江恩理论对轮中之轮的使用并没有展开研究，使许多人误以为，轮中之轮所代表的一周时间跨度为年、月、日、时，甚至有人走入了一圈为360日，每日波动价位则为某一固定值。

②、原始轮中轮的最大数仅到360，对价格高于36（或360）的数，以及价格低于4.8（或0.48）的数，无法从细部解决时间周期的测算；

③、每个刻度的数字位于框中，时间的起止点无法精确丈量。

2、江恩轮中之轮重定义（见网上本人本名邹毅署名，写于1999年的《江恩轮中之轮使用

方法》一文，雅虎、新浪网上可以搜索到，是在国内被引用最多的轮中之轮专著）

①、轮中数字拓展

每圈数字起止数学模型：24×（N-1）＋1------24×（N），其中N为圈数。这样的结果是数字可以无限拓展。

②、定义轮中之轮一圈为一周天，周天含意为周而复始一圈，它的时间不再受年、月、日、时限制，而是根据价格运动速度快慢而定的可变时间循环周期；

③、精确定义数字的刻度，规定时间与价格的起止点均在24等分的刻度线。具体价格以四舍五入的方式，确定阶段价格高低点的位置。

例如：23.38元，定点位置在233与234之间的刻度在线，赋值记法为23.35士0.05元。

23.32元，则定点位置在232与233之间的刻度在线，赋值记法为23.30士0.05元。

3、新定义的江恩轮中之轮的使用方法

a、以波段价格的最高点或最低点价位确定起点，用红色光标定位；

b、绿色光标为可动光标，价格上行时逆时针方向转，价格下行时反时针方向转；

c、当价格上涨时，在轮中之轮的正方形与三角型顶点处的价格，会对价格构成压力，其中45度、60度、90度、120度、180度为次级压力，而240度、270度为较强压力，360度处则为最强压力；

当价格下跌时，上述角度处的价格则为支撑，但极端情绪化的下跌情况下，通常会打破

360度压力线，在后面的一到两格处才止住跌势。

d、周天数通常根据价格运动的速率自设，规则有两个：一是常规情况360反复除2之数；

二是能被3与7整除的数。选择方法自小而大；

e、根据江恩理论的时间价格平衡点概念，双螺旋系统时间与价格以不同速率运动，时间价格同时运动到达的点，称之为时间价格平衡点。如果此时盘口发生变化，极易产生转折点，而这个点并不拘泥在江恩几何学所规定的正方形或三角形的顶点；

f、当价格上涨到强压力区时，首先要考虑的是价格不一定会冲高，应该以其它操作技术辅助时刻准备停利；当价格向下运动时，决不盲目判断支撑位，而应先出局再观察重要的支撑位是不是有真实的支撑；

g、预测未来的压力或支撑，所预测到达的目标刻度在线的价格，是一个数列集合，而不是一个确定的数值。需辅助以波浪理论的幅度测算，才可能更精确地定位；

h、寻找长期下跌趋势的转折点，应先运用江恩长周期理论进行年、月转折周期测算。判断下跌的最终价位是不是已经出现，而后通过其它分析技术判断转折点的地位是否成立。

如果盘口、量价、形态均可确定转折点成立，则可分批进行尝试性套利操作；

i、江恩周期循环理论中长周期一般以自然日为计算单位，而短周期则以交易日为计算单位。这样的时间单位差别，经常使研习江恩理论者感到无所适从。本人定义半年以内的价格波动都以交易日为时间计算单位，半年以上的价格波动趋势最好以交易月为时间单位。如果一定要寻求精确，可能得很麻烦地换算成自然日进行计算。但这在以做中短线套利为主的中国证券市场，并不是很适用。了解自然日与交易日二者的差别即可，没有必要在这个问题上纠缠不清。

四、江恩轮中之轮使用举例

1、上证指数325.89点至2245点的七年涨势走势

其实，方法有许多事前分析的例子，都留在论坛上了。网络还是不可靠，许多论坛因为种种原因或者关闭，或者清理空间，原来的贴子很多都消失了。比较有印象的例子是闽发上那个没人爱的冷门股一帖，在中国上市公司调研网上关于深中集下跌的时间点位预测的那帖，也忘了地址了。

预测本身并不是最重要的，最重的是根据预测的结果合理控制操作上存在的风险。江恩的适用性其实并不是很强，它只能对一些特例作基础分析。江恩难学易用，波浪易学难精。二者各有长处，互为辅证。一个对时间价格描述精确，但无方向感；另一个则方向感极强，却无时间概念，中途变异太多，令人难以掌握。说到底，还是以小见大是关键，很多人学波动的误区，就在于不知物质基本特性是由最小的东西所构成的。因此，指责伪科学者比比皆是。

事实上分析只是分析，是一种思维模式而不是思维定式，以定式指导思维，难免落入主观臆断的陷井。

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江恩轮中轮计算器使用方法

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江恩轮中轮

江恩认为，既然在自然定律中，有四季交替，主次阴阳之分，那么在股票市场中，必定也有短期、中期、长期循环以及循环中的循环，正如圣经所述的“轮中之轮”。

江恩根据这一理论，设计了市场循环中的轮中之轮，将市场上的短期、中期和长期循环加以统一的描述并将价位与江恩几何角也统一起来。因此“轮中轮”是对江恩全部理论的概括总结。

 

轮中轮的制作：
轮中轮将圆进行24等分，以 0度为起点，逆时针旋转每15度增加一个单位，经过24个单位完成第一个循环，依此类推，经过48个单位完成第二个循环......,最后经过360个单位完成第十五个循环，即一个大循环，形成江恩“轮中轮”。

江恩轮中轮上的数字循环即是时间的循环也是价格的循环，例如，对时间循环而言，循环一周的单位可以是小时、天、周、月等，对价格循环而言，循环单位可以是元或汇率等。

江恩“轮中轮”的关键是角度线，市场的顶部、底部或转折点经常会出现在一些重要的角度线上，如0度、90度、180度等。通过“轮中轮”，我们可以预制知市场的价位，以便安全、有效的运用资金。

一、基本用法

1） 对照轮中的数字，将游标一选定所要判断的，目标股或指数的最低点或最高点。

A、 上涨时游标二逆时针旋转，价位或点数将在45度、90度、120度处遇初级阻力，在180度处遇强阻力，在225度、270度处遇超强阻力，在315度、360度处遇特强阻力。

B、 下跌时游标二顺时针旋转，价位或点数将在45度、90度、120度处遇初级支撑，在180度处遇强支撑，在225度、270度处遇超强支撑，在315度、360度处遇特强支撑。

2） 江恩理论轮中之轮要点：

A、 当股价或指数突破或跌破一个阻力或支撑位时，将向下一个阻力或支撑位移动。

B、 轮中之轮的0度、90度、180度、270度；及45度、135度、225度、315度所构成的两个正四方形处为阻力或支撑。另外，由0度、120度、240度所构成的正三角形处也为阻力或支撑。

C、 一周分为24×15（度），暗含24节气。价位或指数由内向外找，大数取内优先。

注释：原江恩理论书籍介绍，轮中之轮用于长周期判断，一周天为360天（自然日），用于短周期判断一周天为24小时（没有说明是自然日还是交易日）

二、我在实战中总结出：（因中国股市多变，散户炒作多为中短线）
1）一周天如按交易日，则大约为18个月。每交易日为4小时。

2）一周天可以是180天，每格（15度）为7.5天。

3）一周天也可以是90天，每格（15度）为3.75天。

4）一周天也可以是45天，每格（15度）为1.875天。

5）一周天也可以是22.5天，每格（15度）为0.9375天或3.75交易小时。

6）一周天也可以是11.25天，每格（15度）为0.46875天或1.875交易小时。

7）最短的一周天可以是6天，每格（15度）为1交易小时。

说明：江恩理论的精髓--市场在重要的时间到达重要的位置（股价或股指）时，市场的趋势将发生逆转。
几点经验：

A． 一周天的重要时间为，到达上面第一条中的所述的角度位置所需的时间。周期的长短按第二条中选择。

B． 当选用的长周期和短周期所指向的位置，为同一位置时，该点即为市场的最为重要的位置。时间大致为长、短周期重叠的时间位置。

C． 如果股价或股指在重要的时间内超越了，一个重要的位置。那么，它将向下一个重要的位置移动。

D． 如果股价或股指在重要的时间内没有超越，那个重要的位置。那么，它将回头寻找它前一个重要的位置。

三．举例
以上证走势2000年3月16日的低点1596.07点为起点，取一周天为11.25天（短周期判断）。

股指运行9天后到达1811.06点（3月30日）。江恩轮中之轮逆时针转（上涨）315度，需0.46875×315/15=9.84375天，阻力位为1810正负5点。时间和价位重叠，即江恩理论中的市场在重要的时间到达重要的位置（股价或股指）时，市场的趋势将发生逆转。随后的一天（3月31 日），股指在四小时的交易时间内，由1810.90点下跌到1780.41点，收于1800.22点。此时取一周天为6天（更短的周期），用江恩轮中之轮顺时针转45度（3小时）为1780正负5点（当天盘中大约下跌了三个小时），到达支撑位。由于收盘时股指已返回到1800.22点，可判断第二天股指不会再下跌。4月3日，股指最高为1816.86点，最低为1798.25点，收于1801.00点。再用11.25的周期分析，显然在特定的时间内股指没有顺利冲过1810正负5点的阻力位，因此向下调整是必然的。以后的8小时调整，由1815正负5点顺转120度（重要支撑位）达1735正负5点。最低点为1746.30点，收于1771.20点。股指重新步入升途。（细细分析好烦，读者可掌握方法后，自己验证）

四．几点心得
1） 江恩理论的轮中之轮，是其理论中最精华的篇章。学习江恩理论，只要重点掌握该篇的要点，对江恩的角度线，江恩几何学等略作了解即可，不必浪费太多时间。精辟的理论往往会派生出很多分支，各有各的说法，各有各的妙用。学习时要取长补短。

2） 轮中之轮在个股走势的运用，一样非常准确。

3） 分析时要把长短周期结合起来，互相佐证。周天数的选取，以各人的理解不同而取值不同。

4）江恩理论的优点，是阐述了时间与价位的关系。准确的时间和价位的预测，使其他任何理论难望项背。江恩理论的弱点，是缺乏对另一市场的重要因素--成交量的描述。因此，江恩理论与道氏趋势理论、艾略特波浪理论，相互结合使用，可起到互为弥补的作用。

 

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江恩螺旋四方形
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江恩“轮中轮”的另一种表现形式是。就是将市场循环一周八等分，而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。
江恩螺旋四方形的绘制方法是：
1 观察价格的历史走势，从中选择历史性高位或低位作为江恩螺旋四方形的中心；
2 确定价格上升或下降的价格单位；
3 逐步逆时针展开。
通过江恩理论，我们可以推算出四方形的中心线和对角线上的价位将可能会成为价格走势的重要支持位或阻力位。
江恩螺旋四方形之所以有着较准确的预测功能是因为它与黄金展开线有异曲同工之妙。不同的是，黄金展开线是以对数级数展开，后面一项是前一项的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算术级数展开，为等差数列。
江恩认为：
1 一个升势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的二次方上结束；
2 一个跌势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的平方根上结束。
江恩螺旋四方形是江恩循环理论的重要组成部分，只有经过长期的时间，才能准确的把握。

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用周江恩线测中期顶与底

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江恩理论中最重要的组成部分是江恩角度线，而用周江恩角度线去预测中期股价的顶部与底部是江恩理论有别于其他技术分析方法的重要精髓，具有非常高的准确性。我们之所以选择用线去预测顶部与底部，是因为周线已将股价的短线走势进行过滤，从而撇开了市场中人为因素即所谓庄家行为对股价的影响。一般而言，庄家能够对日线即短线走势产生重要影响，但却无法改变周线所形成的股价趋向。
用周江恩线去预测股价的顶部与底部的方法，是以历史上极为重要的转折点作为江恩角度的出发点，向上或向下画线去预测下一个重要的市场顶部与底部。例如我们选取沪市1997年5月19日作为画线点去预测1999年7月份的顶部，则8×1江恩线提示沪指在1740点将对股价中期向上趋向产生强大的压制作用，即1740点可能形成一个重要的历史顶部，1730点附近又是1998年6月4日所发生的4×1江恩线的重要转折点，与此同时1750点又是自1998年8月18日发出的45°江恩线的重要阻力位，三条极重要的角度直指1740点附近将形成极重要的中期顶部。事实上沪指在1999年6月30日股指冲高到1756点时见顶回落，即使当时市场中的主力资金心比天高但仍上攻未果，难以摆脱江恩角度线的金箍咒。
下面让我们来看一下，用1996年4月份沪指的重要底是如何抓住一连串的市场底部的，从江恩线1×1我们可以捕捉到1996年5月20日，1996年9月9日，1996年12月23日，1997年2月7日，1997年9月22日，1998年8月17日和1999年5月17日的中期底部以及1996年7月22日，1996年12月9日，1997年5月12日，1999年6月28日的重要顶部，该线提示沪指在2050点将再次形成重要的历史顶部。这里不妨披露一个重要的分析结果这就是沪指在2030－2050点之间将形成一个重要的中期顶部！至于技术上的依据正是江恩角度线作出的重要指引！因而大盘近期上升的空间已极为有限！
江恩角度线对大盘走势的预测准确率极高，对个股走势的预测点有十分高的准确性。无论是超级强庄股还是一般走势股均不例外，1999年的大牛股东方明珠在1999年7月初和2000年3月6日形成的重要顶部逃脱不了自1998年6月29日发出的1×1江恩线的恢恢天网，而在1999年12月份形成的重要中期顶部刚好落在江恩8×1江恩线上，而自1999年3月1日发生的4×1江恩线提示1999年12月将形成一个重要顶部。事实胜于雄辩，东方明珠果然在1999年12月初形成了一个中期顶部，底部区域为22元附近，然后仅仅过了一个多月，东方明珠股价从22元上升到53元！上涨幅度达140％！
周江恩线显示近期大牛股松辽汽车的上升中期目标在24元附近，而友好集团在20元附近已形成中期头部，鲁石化在12．80元形成中期顶部，事实是否如此，还是让时间去做出回答

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江恩理论与周期循环

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以月为单位的循环分析方法，是江恩非常重视的方法之一，也是中长期投资者应该首先掌握的。由于时间单位是以月为基础，时间跨度较长，不容易受庄家控制而产生骗线，所以准确度非常高，可靠性非常强，往往是自然形成的。在此 基础上产生的规律，不会轻易改变。
以上证指数为例，在过去八年的走势中，可以在月线图中找到已经发生了的、明显的20个月的循环周期。从91年5月最低点104点至92年11月低点386点，是一个低点到低点的循环周期，运行19个月；从92年11月低点386点至94年7月最低点325点，运行21个月，也是一个明显的低点到低点的循环周期；从94年7月的低点325点至96年1月低点512点，运行19个月，又是一个低点到低点的循环周期；从96年1月低点512点至97年9月低点1025点，运行21个月，还是一循环低点，出现在99年5月份前后。但我们同时应考虑，八年来股市在5、6月份出高点的概率非常大，达到50%，因此我们也不能排除5、6月份是一个循环高点的可能。只要 5、6月份出转点就符合循环周期的规律。 20个月的循环是江恩60个月循环周期（5年的循环）的三分之一，是上证指数的重要循环周期。
在上证指数月线图中，可以找到3次以18个月为循环周期的循环。93年2月最高点1558点至94年7月低点325点，是一个高点到低点的循环周期，运行18个月；从94年7月低点325点至96年1月低点512点，运行19个月，是一个低点到低点的循环周期；从96年1月低点512点至97年5月高点1510点，是一个低点到高点的循环周期，运行17个月。这四个循环周期均按照18个月（+或-1个月）的循环周期运行。所不同的是，运行方式不单纯是按照低点到低点或高点到高点的三种方式完成循环。将这三个循环的时间相加，等于52个月，也就是93年2月高点1558点至97 年5月高点1510点，这很可能是一个大级别的高点到高点的完整循环。在这个循环中，包含着三个时间基本相等，运行方向不同的三个阶段，即下跌、盘底、上升的三阶段。以此推论，97年5月份向后计算52个月，很可能是下一次行情的大顶部。18个月循环周期是江恩36个月循环周期（三年的循环）的二分之一，也是我国股市存在的非常重要的循环周期之一。
江恩对月循环还特别强调以下几点：
（1）在重要的市场底部开始计算，三个月后，可能是市场的另一个底部或顶部；再加四个月，可能是市场的另一个底部或顶部。如，上证指数94年7月创出低点325点，是一个重要底部；7个月后至95年2月，上证指数运行至524点的低点，是上证指数的另一个重要底部。
（2）在上升的趋势中，调整一般不会超过两个月，到第三个月，市场将见底回升。如，96年1月上证指数从低点512点，展开了一轮大牛市行情；直至97年5月1510点为止，中途进行了三次调整，每次调整均为两个月，第三个月开始恢复升势。它们分别是96年4月开始调整，6月恢复升势；96年7月开始调整，9月恢复升势；96年12月开始调整，97年2月恢复升势。
（3）在极端的情况下，市场可能只调整2—3周。在这种情况下，市场可能连续上升12个月，每个月的底部均比上个月的底部高。如：96年11月，上证指数只调整了两周，即恢复了升势；96年上证指数从1月开始上涨，一直涨到12月。
（4）在大牛市中，如出现下跌趋势，可能只运行3—4个月，随后市场将重转升势。
（5）在大熊市中，一波反弹只能维持3—4个月，然后再调头继续下跌。如：上证指数93年2月从最高点1558点开始下跌进入熊市，一直下跌到94年7月最低点325点，下跌了18个月。在93年10月从低点774点产生了一轮反弹行情，至93年12月高点1044点结束反弹，反弹时间不到3个月。我们在历史数据中，还可以找到这样的规律：上证指数在下跌过程中，多数时间是下跌5—6个月，而宣告下跌结束。92年6月至92年11月，下跌6个月；94年9月至95年2月，下跌6个月；95年9月至96年1月，下跌 5 个月； 97 年 5月至 97年9月，下跌5个月；下跌时间最长的是93年12月至94年7月，下跌时间长达8个月，而中途几乎没有反弹月份。以月为单位的分析框架，机构和庄家掌握的意义远远大于散户。因机构庄家操作的资金大，进出不方便，对于一些小的波动和小行情，机构庄家是不能盈利的；而散户由于资金小，进出方便，船小好调头，因此可以去争每一波小行情。而对于机构和庄家，只能做大，不能做小。