深沪两市股指无视海外市场强势反弹、北向资金持续净流入，在绝大多数行业细分指数继续震荡走低风险释放下，收出带有长下影的阴十字星震荡线，为小周期技术调整至重要支撑位置的多头抵抗动作，波动率未破强支撑，尚属于技术二次探底过程。

盘口看，两市56个细分行业指数，只有日用化工、酿酒、家具用品、保险、石油、电器仪表、银行等红盘上涨，平均波动率超过1%，对指数形成做多贡献值。但，矿物制品、有色、传媒娱乐、旅游、互联网、证券、软件服务、工程机械、IT设备、多元金融、商业连锁、运输服务、建筑、元器件、工业机械、公共交通等板块恐慌杀跌，资金规模性流出，对指数形成较强做空影响和冲击。

多空能量比看，大涨超过9%个股53家、上涨超过5%个股127家、涨幅超过3%个股255家，大跌超过9%个股64家、下跌超过5%个股411家、跌幅超过3%个股1455家的数据情况，凸显投资者风险偏好进一步下降，资本市场在极端的一九、二八行情背景下，走出了“牛市股灾”行情。最新数据统计，截止到2021年2月3日，两市低于沪指2440点股价的个股家数是1771家，占比已达罕见的42%，其中不乏有业绩营收和净利润增长公司，更不乏有符合国家创新精神的好公司。

笔者认为，如此极端的市场分化不可取，如此极端的市场行情演绎必然会破坏性的动摇资本市场的根基。其中，像元器件、半导体、证券、保险、化工、电子、5G等板块，业绩增速很好，景气周期上行明确，价格和估值都很便宜，且符合国家顶层设计战略推动方向，如此被人为的做空和打压，是不合理的，也是不客观的，建议二级市场投资者勿跟风恐慌性做空和杀跌，防止底部割肉的反向操作风险。 

消息面上，国常会指出，企业优胜劣汰是市场经济的正常现象。加快完善政策，解决应破产企业尤其是中小微企业退出难问题，是优化营商环境的重要举措。一要完善中小微企业简易注销制度，使中小微企业在开办便利的同时退出也便捷；二要建立企业破产和退出状态公示制度，及时将破产和退出信息列入企业信用信息中，完善信用机制，促进公平竞争；三要保障破产程序依法规范推进，完善管理人制度，强化管理人履职责任，依法保护职工和债权人、投资者等权益，依法打击恶意逃废债行为。

商务部会同有关部门为自贸试验区大胆试、大胆闯创造更好的环境和条件。一是聚焦市场主体关切，把更多深层次的改革事项提出来，在自贸试验区进行先行先试；二是进一步加大对外开放的力度，深入开展自贸试验区贸易和投资自由化便利化改革创新，制定出台自贸试验区跨境服务贸易负面清单；三是推动和支持自贸试验区结合自身的战略定位和资源特点，围绕特色产业领域开放发展来进行制度创新，为构建新发展格局探索路径、积累经验、作出新的贡献。

区域经济方面，深圳市新设外商投资企业4434个，实际使用外资86.83亿美元，增长11.8%，占全国的6%。在继续执行广东省“外资十条”的同时，配套做好11市级配套奖励，旨在稳定外资存量、促进增量。另外，截至2020年末，上海银行业单户授信1000万元以下普惠型小微贷款余额5254.36亿元，同比增长47.26%，高于各项贷款增速40.74个百分点；贷款户数37.62万户，较年初增长15.38万户，增幅为69.19%；全辖普惠型贷款平均利率为5.17%，较年初下降1.46个百分点；不良率为0.73%，较年初下降0.26个百分点，总体呈现量增、面扩、质优、价降的特点等，明确近期过于极端的恐慌杀跌，非经济面有问题，而是临近年关的情绪面问题。尤其是一些调整已经较为充分的大金融和大科技投资主线，不少营收和净利润增长较好优质龙头公司都出现失控性杀跌，是非理性的，是不客观的，个人认为不具备有长周期持续性。

笔者认为，国家顶层设计强调经济结构转型，强调资本市场高质量发展，强调上市公司优胜劣汰，强调加快推进2021年“十四五”规划，是有利符合经济发展战略的优秀公司获得长足发展的基础和基石。从战略性新兴产业在国民经济中的占比不断提高，从“十四五”规划推动“科技创新”提速，预期大科技投资主线当前阶段的全面恐慌杀跌，是非理性的，是没有立足基本面根本的情绪宣泄，不具备有长周期持续性。

建议二级市场投资者，中长线策略锁定国家战略推动的好公司，在股价技术调整至大周期底部区域位置，战略性逢低布局，应该是机会大于风险。其中，半导体、元器件、芯片、光刻机、设备和材料、5G、氮化镓、数据中心等板块，以士兰微、飞凯材料、长电科技、顺络电子、道氏技术、兆易创新、上海新阳、通富微电、杨杰科技、国科微、杰赛科技等为代表的行业龙头公司，股价下跌已达长周期强支撑区域，此位置继续大幅走低概率低。

附：指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2021-2-4）

（创业板指数日线分析图解2021-2-4）

（工程机械指数日线分析图解2020-2-4）

（半导体指数日线分析图解2020-2-4）

来源：好股票

作者：张翠霞 执业编号：A0680620080009

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