未来1~2年值得关注与持有的各行业龙头（附名单）

戏子谈股 20201220

牛股的3个必要条件：

1、行业空间及所处周期

再大的馒头，也大不过锅盖。馒头相当于企业，锅盖相当于行业。一家企业就算100%垄断，也顶多与行业规模持平。行业空间的大小，决定了企业的发展空间。研究企业之前，要先了解行业的规模，以及当前所处的周期位置。前几天有铁粉留言，为什么钢铁、煤炭的公司PE只有几倍，而医药、白酒、食品类公司少则30倍，多则上百倍呢？钢铁煤炭行业，虽说整体规模不算小，但目前已经处于缓慢增长期，未来大概率还会进入衰退期。而食品药品则不同，随着人们生活水平的提高，以及老龄化社会的到来，这些行业未来还有很大上涨空间。此外，还有通货膨胀的影响，也是其高估值的原因。

2、竞争格局

看完行业，再看里面的公司。一般来说，大部分行业到最后都是赢者通吃的局面，身位越靠前者，最终胜出的概率越大。正常情况下，重点看前3名即可；行业增速特别高的，第四名和第五名也可以看看。比如我们之前分析的新药研发外包行业，由于国内行业增速高，业内大部分公司活得都很滋润。龙头药明康德、泰格医药、康龙化成自然就是重点跟踪的目标。而行业排名靠后的公司，暂时还能混个饱饭，以后就很难说了。

3、护城河

最后看护城河，老生常谈的话题，市场上拿这个说事的人很多。我的理解很简单，一家公司想要脱颖而出，必须有“人无我有，人有我强”的东西，要么品牌、要么渠道、要么技术、要么成本、要么规模，再加一个政策垄断。任何一项特别突出，都能形成自身的护城河，如果有好几项都突出，那这条河就是不可逾越。放眼全球股市，10年以上的大牛股，基本都有强大的护城河。A股同样如此，随便翻看一家大牛股，都能找出与此匹配的护城河。比如茅台，品牌；海天，品牌+渠道；宁德时代，技术；万华化学，规模，成本；美的，品牌，渠道……以上就是牛股的3个必要条件，大家自行品一下是不是这么回事。估计也有人会问，前两年东方通信涨了10倍，也没见有你说的这些特征啊，咋回事？哈哈，这种属于市场的投机炒作行为，最终结果从哪儿来再回哪儿去。 不要问哪些翻倍， 问就是这些,自己好好看吧

一、大医药

1.抗肿瘤创新药（生物制药） 恒瑞医药(SH:600276)， 贝达药业(SZ:300558)， 中国生物制药(HK:01177)， 翰森制药(HK:03692)， 信达生物(HK:01801)， 百济神州(HK:06160)， 君实生物(HK:01877)， 齐鲁制药。 2.CRO（CXO）为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织: 药明康德(SH:603259)， 泰格医药(SZ:300347)， 康龙化成(SZ:300759)， 凯莱英(SZ:002821)， 药石科技(SZ:300725)， 药明生物(HK:02269)， 昭衍新药(SH:603127)。 3.生物疫苗: 长春高新(SZ:000661)， 智飞生物(SZ:300122)， 康泰生物(SZ:300601)， 沃森生物(SZ:300142)， 华兰生物(SZ:002007) 4.眼科医疗服务: 爱尔眼科(SZ:300015)， 欧普康视(SZ:300595) 5.口腔医疗服务: 通策医疗(SH:600763)， 美亚光电(SZ:002690)， 正海生物(SZ:300653)。 6.高端医疗器械: 迈瑞医疗(SZ:300760)， 健帆生物(SZ:300529) 7.高值医用耗材: 乐普医疗(SZ:300003)， 大博医疗(SZ:002901)， 凯利泰(SZ:300326)， 信立泰(SZ:002294) 8.体外诊断 安图生物(SH:603658)， 金域医学(SH:603882)， 新产业(SZ:300832)， 艾德生物(SZ:300685)， 迈克生物(SZ:300463)， 万孚生物(SZ:300482) 9.连锁药房: 益丰药房(SH:603939)， 大参林(SH:603233)， 一心堂(SZ:002727)， 老百姓(SH:603883) 10.超级名牌中药: 片仔癀(SH:600436)， 云南白药(SZ:000538) 11.原料药: 司太立（造影剂大王-SH:603520）， 天宇股份(SZ:300702)， 普利制药(SZ:300630)

二、大消费

1、 白酒 一线白酒 贵州茅台：高端白酒第一品牌，A股"股王"。 五粮液：浓香型白酒第一品牌，将受益于改革红利的释放。

泸州老窖：高端白酒龙头之一，国窖1573是国内唯一的浓香型有机白酒。 二线白酒 山西汾酒：清香型白酒龙头，山西省内白酒龙头，市占率超50%，省外市场基本实现全国化。 洋河股份：江苏省内白酒龙头，省内市占率第一，布局全国化。

三线白酒 老白干酒：河北地区优质白酒企业（河北省占率12%），旗下拥有知名品牌“衡水老白干”，独有老白干香型。 金徽酒：甘肃优质白酒龙头（甘肃市占率20%），旗下拥有“金徽”、“陇南春”两大品牌。 2、 啤酒 青岛啤酒：全国份额第二的啤酒厂商（占比15%），旗下青岛啤酒品牌价值多年保持中国啤酒行业品牌价值第一。 重庆啤酒：控股股东嘉士伯注入品牌及资产后成为全国份额第五的啤酒厂商（占比6%），在西部地区为强势品牌。 珠江啤酒：全国份额第六的啤酒厂商（占比4%）， 在南方为强势品牌。 3、 乳制品 伊利股份：国内最大的乳制品企业，在各类型乳制品赛道均为市场龙头，拥有“金典”等高端品牌。光明乳业：全国乳制品龙头，各类乳制品销售收入居全国第三位。 4、 调味品 海天味业：全国最大的调味品龙头企业，产品涵盖酱油、蚝油、食醋等多种调味品，酱油产销量22年稳居第一。 恒顺醋业：国内食醋第一品牌，四大名醋香醋的代表拳头产品食醋连续20年销量全国领先。 5、 榨菜卤制品面包 涪陵榨莱：主导产品为乌江牌系列榨菜，为中国最大的榨菜加工企业，榨莱腌菜制品全国市场占有率第一。我用自己的方法整理了12月业绩大幅预增、低位、低价、低估、有潜力的行业龙头名单， 绝味食品：卤制品行业内的龙头，门店数量、收入规模均为行业第一。桃李面包：短保面包行业寡头，在短保面包行业的市占率约37%。 6、 休闲食品

良品铺子：高端零食品牌，主营休闲食品的研发、采购、销售和运营，通过数字化技术优化了供应链管理及全渠道销。

洽洽食品：炒货行业龙头，葵花子市占率第一。 三只松鼠：休闲零食电商龙头品牌。 7、 速冻食品

安井食品：专注于火锅料制品、速冻米面制品的相关业务，并在人造肉、植物蛋白领域有相关投入。 三全食品：专注于速冻米面领域，产品包括速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子等，2019年10月进行股票回购。 8、 肉制品 双汇发展：双汇是中国最大的肉类加工基地，养殖到运输全产业链覆盖，品牌价值连续20多年居中国肉类行业第一。 金字火腿：金华火腿行业龙头企业，旗下食品城是浙江冷冻食品的集散中心，人造肉产品已经在售。 双塔食品：全球最大的豌豆蛋白生产商之一，是全球最大的人造肉生产商Beyond Meat的供应商。 9、 面条麦片

克明面业：中高端挂面龙头，有300多个品种的挂面产品，品牌在超市渠道市占靠前。

西麦食品：国产燕麦龙头，市占率第二名。 10、 保健品 汤臣倍健：国内营养保健品龙头企业，产品涵盖蛋白质粉、液体钙等，拥有“汤臣倍健"、"健力多"等品牌。 11、 餐饮店 全聚德：中式餐饮龙头，涵盖烤鸭类产品、即食休闲类产品、中秋月饼、仿膳糕点、汤圆、酱类等。 12、 家用电器 白电

美的集团：产品涵盖空调、冰箱、洗衣机、小家电等诸多领域，各类产品市占率靠前，多元化效应显著。 格力电器：注于空调领域，空调市占率长年位居全国前列，产业链覆盖上下游，是空调领域的绝对龙头。

黑电 海信视像：专注于显示产品的相关业务，激光电视龙头企业，推出过全行业首款75寸激光电视产品。小家电 苏泊尔：国内厨房小家电龙头之一，产品涵盖电饭煲、电磁炉、压力锅等，市占率长期居国内前列。 九阳股份：国内厨房小家电龙头之一，食品加工机领域突出，渠道下沉持续进行。 新宝股份：小家电出口龙头之一，咖啡机、烤箱等产品出口份额长期居第一位，拥有多个爆款产品。 小熊电器：国内著名的“创意小家电”企业，产品涵盖养生壶、 酸奶机等，具有较强的新品开发能力。

厨电 老板电器：专注于厨房电器的研发、生产、销售业务，产品涵盖抽油烟机、燃气灶等，油烟机多年全国销量第一。 13、 家居 索菲亚：中国定制衣柜行业的第一品牌。 欧派家居：整体厨柜领域龙头企业，在整体家居行业中具有较高的知名度。 江山欧派：国内首家木门上市公司，与恒大、万科、保利等战略合作。 顾家家居：全球最大的软体家居运营商之一。 公牛集团：以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品龙头。 水星家纺：中高档被芯、枕芯等床上用品龙头，2019年电商"618"活动中，在天猫平台连续五年取得品牌行业销第一。 14、 免税 中国中免：全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业。孙公司中免海南将扩大公司离岛免税业务规模。 王府井：百货业全国性连锁零售企业，获财政部授予免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。 15、 旅游酒店 锦江酒店：国内酒店龙头，酒店和客房数量居行业第一，实际控制人为上海市国资委。 首旅酒店：国内酒店龙头主要品牌为如家、莫泰，行业市占第三，实控人为北京市国资委。 宋城演艺：中国最大的演艺集团之一，拥有现场演艺、互联网演艺和旅游休闲三大板块。拥有宋城旅游、珠海宋城演艺谷等景区。 16、 商贸零售 永辉超市：全国性超市龙头，在全国24个省市已发展超700家连锁超市，是业内少数持续扩张，并大部分能盈利的超市企业。 百联股份：经营网点遍布全国20多个省市超过5000个，涵盖了零售业各种业态，如百货、超市、大卖场、便利店、购物中心、品牌折扣店、专业专卖店等。 老凤祥：中国首饰业最老牌、规模最大、门类最全的珠宝首饰龙头企业；控股股东为上海国资委。 17、 美妆 珀莱雅：国产护肤品龙头，旗下拥有珀莱雅、悦芙媞、猫语玫瑰等品牌。 上海家化：主营美容护肤、个人护理、家居护理产品的研发、生产和销售，主要品牌包括六神、佰草集、玉泽、双妹等。 丸美股份：国产眼霜龙头，旗下拥有丸美、春纪、恋火等品牌，国际奢侈品龙头LVMH为大股东之一。 华熙生物：全球玻尿酸原料龙头，市占40%，近年发力护肤品品牌润百颜、夸迪、推出爆款故宫口红。 18、 电商运营 壹网壹创：美妆个护类电商代运营龙头，主要合作客户有百雀羚、OLAY等国内外大牌。 青松股份：原主业为松节油加工，18年收购我国化妆品代工龙头诺斯贝尔后，面膜及护肤品占营收一半以上。 19、 服装 海澜之家：国内男装龙头企业，2017年与天猫展开全面战略合作，2018年腾讯耗资25亿元战略入股服装。 比音勒芬：主营自有品牌比音勒芬服饰，品牌积淀已有16年时间。 20、 电影 中国电影：国内电影市场唯一产业链全覆盖的公司，拥有唯一的进口影片引进权，唯二的进口影片发行权。 万达电影：国内最大的院线公司，收购了澳大利亚第二大院线。旗下另有万达传媒、传奇影业等制片公司。 光线传媒：国内最大的民营电影电视制作和运营商，覆盖影视剧、动漫等领域、持有猫眼文化19%股份。 华策影视：头部电视剧龙头，产能规模稳居全行业第一，拥有电视剧+网剧+电影+游戏的泛娱乐产业能力。 芒果超媒：在视频行业排名第四，也是主流视频网站中唯一盈利的公司，实控人为湖南广电，属于地方国有企业。 21、 网红 星期六：收购遥望网络切入后开展网红达人在抖音、快手、淘宝、小红书等平台的直播、营销业务。 天下秀：获评为独角兽企业，主要股东为新浪集团，自主研发的系统能高效