一，正股基本情况

    锦泓集团（603518），曾用名：维格娜丝

    成立日期 2003-03-14  上市日期 2014-12-03

    锦泓时装集团主营业务为高档服装的设计、生产与销售,目前公司旗下拥有三个品牌,分别为VGRASS、云锦和TEENIEWEENIE。公司始终秉承“工匠精神”,专注主业经营,加强旗下品牌建设发展,挖掘业务的内生式增长。

   今年上半年,社会消费品零售总额增长持续走低,线下零售实体受到较大冲击。主营业务收入12.87亿元,同比下滑6.53%, 扣非后净利润1083万元,同比下滑87.4%。

二，转债基本情况

  维格转债（113527）

转债价格：95.04 转股价值：74.05 溢价率：28.35%

转股价 10.52  股价：7.79  赎回价 115

税前收益：4.64%  剩余年限：5.392 发行规模(亿)  7.46

转股起始日 2019-7-30  到期日 2025-1-23  债券评级 AA

1，转股价下调：任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%

2，强制赎回：连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）

3，回售：最后两个计息年度，连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时

4，利率：第一年 0.50%、第二年 0.70%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 2.50%。

三，正股及转债价格走势

1，锦泓集团，上市5年左右，股价从28元一路下跌，最近到达了8元附近，已经跌破净资产（9.5元）。

2，年初的小牛市中，该转债曾经上过120元，4月份，因业绩降幅较大，随着正股的大跌，转债价格跌破面值100元。

3，近几个月正股下跌超过20%，但转债只下跌5%，目前溢价率约30%。

四，转债投资的风险

1，该公司市值仅20亿元左右，转债规模约7.5亿元，占比超30%，大量转股会对股价造成压力。

2，未来一两年，若经营情况未见好转，该股有亏损的可能，转债同时面临着较大跌幅。

3，投资一定要分散，若持有该转债，建议仓位不超过2%-5%。

五，转债投资的机遇

1，30%的溢价率，在低价格转债里，尚可接受。但是股票上涨时，转债跟不上涨幅，这点是要注意的。

2，若持有该转债到期，收益率约4.6%，大大超过余额宝。

3，假若未来两年，公司经营困境反转，随着股价的上涨，转债的价格也会提高。

4，该转债价格95元，在低价区排名第五，目前成交清淡，价格稳定，债底保护性较强，下跌空间不大。

5，本文仅是对正股和转债的一个简单介绍，并非投资建议，据此买入，风险自担。

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提醒：这只是我个人的操作计划，跟风操作风险自担

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