黎明前黑暗的1970点

    没炒过股票，随你怎么跌咱都不着急。二十年前，国有单位实行股份制改造，理论上的主要目的不是为了融资，是为了克服体制弊端，建立起真正意义上的“自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展”的现代企业制度，重塑微观经济主体。

    产权关系不明晰，是国有单位软预算约束的根本原因。产权多元化，作为企业内部相互制衡的主要手段，被正式引入股份制改造。对国有单位实施的主要方法，就是对存量净资产进行股份化，再引入社会资本，打包成为新的公司制企业。

    想到是很理想。舶来的东西，环境不一样，明显水土不服。西方股份制和证券市场是商业模式在前，是公司在商业扩张中筹集资本、规避风险的自然演进结果，是人类经济史上的一大发明。每一个股份（日本叫做“株式”）都透着公平、公正、公开的影子，不仅仅是权力上的公平，重要的是经营者承担的对股东的巨大信托责任。

    好啦，就是这个公平和信用责任，咱就没学会。小股民们，不要说人家大股东没把你们看在眼里，就是你们自己明白自己有民主权力？大股东从来都是职业赌客，一门心思就是想得如何在股票市场上圈钱，暗箱操作，自己套现，什么实业发展股东利益，那不重要。现在股票市场的所有故事，一挑开来真的是简明扼要，就这么回事。郭树清所要解决的诸多问题，核心的就是维护股东利益（公平）、大股东的信托责任（退市）。

    说来简单，建立起“三公”市场法治秩序，有巨大的利益博弈在里边，更困难的是整个市场的信托责任，远非股票市场自身能够解决，有权力与利益的相互交换在里边。难怪市场不认账，一个劲往下跌。不是大家对国家未来没有信心，是对现在这种官商勾结、商业信用荡然无存的市场没有信心。可以猜测的是，现在中央反腐力度逐步显现，证券市场又是重灾区，大家心存疑虑；那些心里有病的“官员”、券商想瞅准时机抓一把就跑，才有今天的“跌跌不休”。

    还可以猜测的是，重拳反腐，加上在证券市场建立起不能违规，不敢违规的法治化秩序，才是真正的利好。毕竟，新一轮的深化经济、政治体制改革的帷幕已渐渐拉开，即便有国际经济局势不明朗，外需不振，重振实体经济，开辟新的内需，建立起符合市场经济发展的信托责任已初见端倪。

    其余的，什么技术性分析，这线那板块的，都不靠谱，说白了就是一托儿，有时间出去遛弯也别听他们在那儿胡咧咧。

    直观的判断，今后一段时间不管货币政策如何“稳健”，财政政策如何“宽松”，真正意义上的研发实力一流，信托责任靠谱的企业，永远都是赢家，必定会给股东带来丰厚的回报。

                                                       2012.11.28.