国泰君安开户转户，与惟忠一起拥抱行情》》》

上周周期风格股强势上攻上行，下游的水泥行业股从轮动性来看，具备了补涨条件，在水泥行业中，当前建材板块性价比仍然较高，低估值水泥品种有望受益于节后较好的复工预期和两会政策催化，在历史的春节、两会区间内表现较好，可可跟进观察海螺水泥等。

供求关系上春节假期工人返乡影响下出货继续下降，库存继续上升，全国价格继续季节性下滑，同比低于去年同期，地方陆续出台错峰生产常态化细则，错峰生产趋于常态化和差异化，环保预期依旧保持持续加码态势，价格和效益方面，2021年将持续保持近两年的稳定局面。

全国价格季节性回调后料企稳，国内水泥市场进入淡季；较低的库容水平料将为2021年开春提供价格修复支持。2020全年看全国整体需求保持韧性；在供给端仍有较强控制力下，2020全年价格仍保持高位区间，销量小幅增长，预计行业整体盈利保持稳健。

从需求层面看，2021年水泥需求：-2%~0%。且需求增速呈现出先扬后抑，前高后低的特点。基建投资具有较强支撑，预计可维持低速增长，上半年在基数效应下冲高，下半年回落。

“三道红线”政策出台后，从增量上限制了房企融资，将导致2021年房地产新开工存在下行压力，导致房地产对水泥需求将产生影响，同时考虑房开企业一定程度上需加快周转减少对融资依赖，仍具备一定开工意愿，因此预计房地产对水泥影响有限，主要还是在风格的延续性上和环保压力下的优胜劣汰占主导。

更多时时分析请点击博客首页，按《ctrl+D》收藏、关注我的盘中直播，本博每天9.00--15.00时时解盘市场资金动态、消息异动、个股起爆、趋势变化；分析仅供参考不构成买卖建议，谨慎跟随。