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年度净利润渐明朗,避退市股

(2021-01-17 15:28:47)
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财经

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国泰君安开户转户,与惟忠一起拥抱行情》》》

市场目前两极分化愈来愈严重的背景下,优质的白马会越来越高,业绩无好转,公司净利润不能扭亏,经营能力不能转好的企业将会被市场淘汰,特别是注册制后,退市的标准更加严格,也更加细化,对我们的选股能力提出了更高的要求。

 

近年来,市场上个别公司财务造假金额巨大、造假情形严重、影响极其恶劣。因此,退市新规在保留原有重大违法退市标准的前提下,针对造假金额大、比例高但未触及原规则退市标准的财务造假案件,新增“造假金额+造假比例”指标,一是将造假年限由3年减少为2年,且以连续两年造假合计数进行计算,防止恶意规避;二是将造假比例由100%降至50%;三是造假金额合计数由10亿元降为5亿元;四是新增营业收入指标。新规的实施使得重大违法退市指标体系更加完善,且进一步明晰了标准,能精准打击此类重大恶性造假行为。

 

在减持限制方面,完善了重大违法类退市的限制减持情形,即明确了触及重大违法类强制退市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等特定主体,自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌前,不得减持公司股份。

 

退市新规在信息披露、规范运作方面更加严格的同时,对于财务业绩方面的限制是放松的。新规中用“扣非前后净利润孰低+营业收入”组合财务指标取代单一净利润持续亏损和营业收入指标,旨在通过多维刻画识别那些长期没有主业、持续依靠非经常性收益保壳的僵尸空壳企业,同时给予主业尚未盈利的科技企业或因行业周期暂时亏损的公司一定发展空间。这符合新证券法提出的“具备可持续经营能力”理念,也贴近国际成熟市场经验。

 

如,2020A股强制退市公司数量达16家,创下历史新高,退市新规正式落地,未来退市公司数量或将逐步增加。

 

目前,新规实施后首家退市公司已经出现,不过这是一家主动退市的公司。18日,*ST航通发布公告,公司拟主动撤回股票在上交所的交易,转而申请在新三板挂牌。*ST航通主要从事通信装备制造等研发、制造,近年来经营业绩不佳,2016年至2020年前三季度均为亏损,而其扣除非经常性损益的净利润从2012年以来一直为亏损。面对诸多不利的现状,已经于2020529日暂停上市的*ST航通选择了主动退市。

 

除了*ST航通主动退市以外,还有不少上市公司也面临退市风险。

 

如,在2020年连续遭遇股价暴跌的*ST天夏,就已提前被锁定了面值退市的结局。截至今年18日收盘,*ST天夏股价已跌至0.64/股,这已是其连续第17个交易日收盘价低于1元。数据显示,截至18日收盘,沪深两市共有11只个股股价低于1元。其中,*ST鹏起和*ST欧浦等公司已被交易所暂停上市,情况与*ST航通类似。

 

也有因财务造假而面临退市风险的公司。2020年的最后一天,豫金刚石重大财务造假被坐实,已连续几年虚增利润数亿元,实控人违规占有资金23亿元。在退市新规的实施下,目前豫金刚石已被ST。此外,证监会近日已对富控互动等公司通过财务造假规避退市立案调查。新规之下,这些公司均存在被强制退市的风险。

年度净利润渐明朗,避退市股

 

 

 

 

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