周四，A股在多重利好刺激下迎来超跌反弹。沪深股指全线高开，此后维持强势状态。全天来看，高开之后有所上攻，但整体幅度并不很大。从个股表现来看，上涨家数接近3000家，个股普涨再现，赚钱效应明显抬升。略有遗憾的是，今天指数反弹过程中没有出现成交量的有效放大，说明反弹的人气基础依然偏弱。

多重利好主要体现在以下几个方面：

首先是外围股市企稳，昨天晚上美股大幅低开下探之后，走出反弹走势，临近尾盘一度出现翻红走势。 

其次是国内证金公司下调转融资费率，引起了市场对于资本市场“降杠杆”的放松预期。

再有就是，MSCI将如期把中国大盘A股纳入因子从10％增加至15％，8月27日收盘后生效。

对于接下来的板块走势，我们认为2800-2821缺口将是此次反弹的试金石。上周二，上证指数在利空刺激下，跳空向下打漏了前期横盘区间的下沿支撑。短期大盘需要充分回补2800-2821点的缺口，否则会形成继续看跌的岛形反转技术形态。当前的策略应该是控制仓位，择景气度向上的行业和个股博弈结构性投资机会。  

从板块角度来看，今天军工股一马当先，银行、券商等金融股活跃，半导体、5G等科技方向紧随其后。 

军工股中表现最好的细分方向是造船。中船系出现久之洋和中船科技两家涨停股票，中国应急也有不俗表现。这个方向的主要受益逻辑是南北船合并的有效推进。技术层面，前期有持续的下跌，存在超跌反弹的预期。基本面角度，军工资产证券化考核临近，改革预期强烈；装备换代升级带来需求的提升。最近一段时间，军工属于基本面和事件催化下的反复活跃方向。

银行、券商等金融股的活跃对于今天的人气有所带动。消息层面，证金公司决定自8月8日起，整体下调转融资费率80BP，对于金融板块带来催化。今天银行板块出现了涨停个股，对于市场的人气带动明显。但券商板块高开低走，利好程度有所打折。

科技股领涨的主要是半导体和5G方向。封测龙头长电科技涨停，PCB领域的沪电股份创出历史新高。半导体和5G属于核心科技。对于科技股要关注成长性好的细分方向，择行业龙头布局。

市场虽迎来普涨反弹，但择优布局才是硬道理。目前的操作策略是不追高，对于今天领涨的几个方向要进行严格的区分。景气度向上的军工、科技方向可以逢调整去关注。除此之外，ETC、猪肉等下半年有望爆发业绩的方向也值得去逢低布局。

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