经过昨日杀跌之后，指数像断了线的风筝直线往下杀，底部慢慢浮出水面。具体从盘面上看，早盘市场沪深两指再次跳空低开，之后一路杀跌，终于逼出散户恐慌性抛盘，昨日指数下跌的主要是机构出货，而散户无动于衷，而在早盘盘中信号来看，散户出货迹象明显，不遗余力的加快出货。

    消息面看，中央汇金投资有限责任公司20日发布公告称，汇金公司近日已在二级市场增持中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国光大银行、新华人寿保险公司的A股股份，并将在未来六个月继续增持。中央汇金同时表示，已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF)，并将继续相关市场操作。分析来看，市场对汇金新一轮增持金融股反应平淡，汇金增持是一个长期行为，短期效应将逐渐淡化。汇金买入ETF料是一个左侧操作，意味着汇金可能认为中国股市逐步进入可投资区间，但不能指望市场很快反转，偏向宏观操作的价值投资者或可跟随，趋势投资者入场时机还需等待。

    技术层面上看，市场周四全日下跌，收中阴线同时成交量与前日持平。连续下跌的原因无外乎经济减速，但即使减速经济也是增长的，下跌的更多原因在于市场的非理性杀跌，同时指标股推波助澜。从均线乖离来看，股指目前乖离已大，反弹随时将有可能发生，目前这个位置杀跌不可取，蕴含着同样的风险，虽说居安要思危，但是反过来想，物极必反，居危要思安，因此：一、机构昨天出货，今天散户出货‘二、上汇金公司增持银行股，政策底已经出现；三、银行主杀之后，板块已经轮跌一圈了，市场已经见底。