上周五大盘弱势下跌，红利税差别化征收政策出台推动指数收盘前有所反弹。虽然该政策方向是积极的，但对市场实际影响有限，因此继续推升指数的动力不足。值得警惕的是深证成指、中小板指和创业板指都已创年内新低，上证综指恐怕也是压力重重。上证综指无论会否跌破1999点，年底前弱势延是否续将更多的取决于政策面上的消息以及管理层的积极声音。

之前一直强调，大盘杀跌到底或者行情启动直接的信号来自券商板块。据悉中国证监会日前连出三项举措：正式发布修改后的券商自营业务规定，扩大证券自营投资品种范围；修改券商风险资本准备计算标准，降低多项自营业务中风险资本准备计算标准；调整券商净资本相应规定，调低券商净资本计算时多个项目的扣减比例。

四季度券商金融管制放松进一步如期推进。而券商股一季度和三季度反弹走势都是创新预期先行，这些措施由于被市场预期充分，所以券商股未能随之出现明显的金融创新行情。从长远来看，这些措施都将对券商股构成利好，有望出现大的反弹。

从当前盘面上看，多头连续失掉多个抵御阵地后，反攻的力量在积聚，而空方的力量却明显在消耗，有三个迹象有所表现：首先是，多头在前期几个重要点数位没有发力，主要是为了消耗对方的力量，积极的收缩兵力，使劲全力在最重要的位子放手给出致命一击；其次是指数再次来到2000点，空方却没有全力打压错失良机，表现已是强弩之末；最后是券商股的启动以及基建类板块个股的发力，是多方反攻的开始。