雨润食品大获全胜 对赌协议套住投资者
(2011-12-06 13:51:59)
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对赌协议股权转让杂谈 |
分类: 行业新闻 |
2005年3月,高盛、鼎晖和新加坡政府投资基金(GIC)联合向雨润食品投资了约7000万美元,其中高盛向雨润食品投资了3000万美元,鼎晖投资了2200万美元,GIC投资了1800万美元。雨润食品公告资料显示,鼎晖持有雨润食品上市后总股本的3.5%,共51128370股股份。按2006年7月13日的收市价5.85港元计算,其持股市值约3亿港元,与其投资额相比约有74%的溢价。
上市前,雨润食品与三家战略投资者签署了“对赌协议”,如果雨润食品2005年盈利未能达到2.592亿元,战略投资者有权要求大股东以溢价20%的价格赎回所持股份。而年报资料显示,雨润食品2005年获利总额远超这一数额,达3.59亿元,因此根据“对赌协议”,鼎晖、摩根士丹利、GIC在上市满1年后才可套现退出。而雨润食品的业绩稳定增长,2005年每股盈利为0.344元,较上年的0.185元增长了约86%。2006年6月又以6741万元收购大股东祝义才及其配偶吴学琴持有的安徽福润100%股权。安徽福润为农业产业化国家重点龙头企业,可获豁免所得税。据花旗估计,若雨润食品整体有效税率由15%降至10%,2007及2008年度其盈利可分别达到5.16亿元及5.85亿元。
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