政策与空头原本并不相干，但是在一个不需要股指无节制的一路不回头的下跌之中，政策与空头之间就有了矛盾的地方了，周未政策面的利好不用多说，而空头今天的表现也是有目共睹，从表现看，虽然表面上是股指收了一个假阴线，但是实际上从市场的真正赚钱效应看，可以说空头基本完胜。

如此表现，做空的力量到底来自何方？以周五对有关期指空头保证金的要求，及今天主要权重的护盘作用看，我们认为今日空头再度以期指做空的表现可能性是不大的，相反尾盘的表现，我们还更多有些认为可能会有不少空头的平仓带动了指数的上行，那么空头力量来自哪里， 我想我们就还是要从市场本身来找一下了。

从周五的成交看，可以看出从对手盘的角度排除部分T的操作，少说或可以认为有两千亿左右的资金抄底或进场，同样，上周四也有部分的进场资金也是低于今天的高点的，这样一来，今天的高开也就是我们周未认为将会出现涨停潮的开盘刚好给了这些资金的解套离场，获利离场的最好机会，于是乎，在此类资金的打压之下，一些本来不是很亏的，或是仍然有相对高位套牢一部分资金也开始快速反应跟着出逃，于是就继续演绎了众多由涨停到跌停的奇观。

对于这种博弈我们是不是认为政策就此甘认失败？实际上不必如此看待，在我们看来，政策的出手，首先给我们提供的是一个可以有限的下跌空间，在增加做空成本之后，在增加做空风险之后，我们认为，当人们理性下来之后，可能会认识到，当前的价位，虽然不可以肯定是未来的底部，但是从时间的角度看，未来输掉的可能也只是些时间而已，此处的仓位成本未来绝不是遥不可及的高位，而一定会是有一定利润的结果。关于这一点，我们抛开政策，来看看市场本身的一些问题，：

首先从跌幅来看，股指的下跌最多已达百分之三十，而更多个股基本腰涨，部分次新更有百分之七十左右跌幅，如江苏有线，这样的大跌，从一轮大的牛市下来，以08年为例，很多个股也是经历了几年才下跌如此之深，我们认为这样的下跌从空头力量的释放来看，众多个股是差不多有阶段的反弹动力的，以江苏有线为例，强封涨停或可为一例，

第二方面，我们在上周看到有很多产业资本一变前期的高位大幅减持，而开始有所增持本公司股票，以实际运营的人来看，也们经营着自己公司的股票，他们最为明白自己公司的股价大约区间，我们相信，他们拿出的真金白银可不是为了解救哪一个，说白了不就是为了能卖个高价。

第三方面，一些公司前期不断抛出定增方案，且有的已完成了定增，部分没有实施，但是现在看，好多类似公司不是跌破了定增价就是定增价已在边缘，我们对一些仍未实施的定增股来说可能或有大股东后期更改的可能，但是对于一些定增完成一类公司来说，他们则没有这个机会，也就是说那些以真金白银参与定增的机构，个人，必不会让自己的金钱无端蒸发，未来可用手段一是做好公司达到增值作用，二是想方法要保住股价不再下滑也才是根本，

第四，K线技术形态的反复持续带有下影的特征，及一些个股的持续缩量均预示着未来的下跌空间当不会过分深重，或蝇即使再跌，那么反弹一波也是可以预见之事。

从上面的一些内容看，我们认为当下空头力量还来自于融资的部分平仓盘，，部分多头的多杀多的行为，随着这部分力量的进一步喧泄，市场的成交一度萎缩之后，反弹必然来临。

操作方面，今天时点介入的我们认为不管是什么价位，理论是可以保持不要再动了，除了了些仓位极重的投资者或是仍然对未来深度持担忧的的可以减少，否则我们的看法是可以静待反弹，而对于空仓来说，一定额度的比如百分之二十左右的仓位的左侧交易进行配置并非不是不可行。

从未来看，我们坚信不用多久，政策会打破空头的头疯狂行为。‍