周四热点板块及个股探秘(附股)

——5月5日

轻工制造：家居稳成长，造纸看龙头，个股转型亮点多

家居板块：收入稳健，盈利较好。2015年家居类重点龙头公司收入增速整体20%左右(个别因市场调整、公司调整，收入增速仅个位数)，且2016年Q1成长趋势仍在延续，其中定制更加靓丽，索菲亚Q1收入增46%，好莱客收入增22%。

　　包装板块：龙头分化，部分企业拐点向上。包装公司业绩分化明显，其中，金属包装领域，升兴股份销量增幅20%以上，但受产品价格下降影响，收入增速仅7.68%，奥瑞金Q1收入增速较2015Q1有所放缓；美盈森业受金之彩所累净利出现负增长，通产丽星、上海绿新业绩逐渐恢复，拐点回升。此外，板块整体运营效率趋降、现金流有所趋紧。

　　造纸板块：分化较大。太阳纸业主业持续稳健，中顺洁柔2016年Q1业绩高速增长；岳阳林纸、冠豪高新2015年虽大幅下滑，但2016Q1明显回暖；运营效率上造纸企业运营效率整体降低，但是现金流表现各异。

　　其他板块：文具行业中晨光文具一枝独秀，在生活馆、科力普、晨光科技三大新业强劲发展的带动下主业优秀稳增；器皿制造企业哈尔斯2016Q1业绩出现触底回升。

　　在板块驱动因素上：家居板块线下渠道继续拓展，线上渠道助力全面布局。2015年家居企业线下渠道进一步拓展，2016年索菲亚、好莱客仍有200-300家的渠道增幅，美克家居2016年仍计划新增65家(其中A.R.T。新增46家)、。此外，各家居企业积极进行线上布局，通过自建商城，与天猫，京东，苏宁易购等第三方网络平台合作拓展线上销售渠道并实现线上线下一体化，进一步提升市场份额；

　　造纸行业适逢浆价低位运行，终端价格提升尚待观察，企业转型助力发展。原材料方面，进口纸浆供需失衡格局延续，行业仍是弱回升，4月终端纸价方面文印、包装、生活用纸价格总体均震荡走弱，仅有白卡纸仍有持续提价预期。

　　包装行业龙头整合加快，竞争激烈。包装行业发展进入成熟期，行业龙头并购整合步伐加快，纷纷通过并购重组完善自身业务结构、创新业务模式，扩大市场份额。

　　转型继续，亮点多多：轻工板块公司持续转型，涉足包括PPP战略合作，数字版权，手游开发，支付业务，等多领域。

　　投资建议：重点推荐个股(1)家居板块：索菲亚、好莱客、：宜华木业、大亚科技、美克家居；(2)造纸板块：太阳纸业、中顺洁柔；(3)转型标的：安妮股份、岳阳林纸。

基础化工：显示领域新贵OLED时代即将到来，上游材料快速崛起

显示领域新贵OLED时代即将到来：智能手机、穿戴设备、VR的快速展下，OLED凭借更加轻薄、高对比度、柔性可弯曲、广视角范围等明显优势有望不断拓展新的应用领域，成为未来的主流显示技术之一。随着技术、产能、成本的问题逐步解决，目前OLED已经开始崛起。在一个月前报告中已确认苹果明年产品将采用OLED，同时安卓阵营的厂商也在加速应用OLED产品，OLED在中小领域的应用已经呈现高速增长，预计17年OLED市场将呈现翻倍增长。到18年三星、LG、夏普三家有望同时放量，以电视为核心的大尺寸OLED屏幕市场也将全面启动，未来十年OLED有望占到整个显示屏市场总比例的30%-40%，因此坚定看好OLED行业未来的发展空间！

　　OLED加速发展拉动对上游材料需求，看好国内中间体及升华前材料市格局，同时建议关注膜材料需求增加：OLED和LCD产业链基本都由材料、制造及终端产品三个环节组成。OLED的加速发展无疑将带动整条产业链的发展，直接利好设备厂商以及上游材料制造厂商。对比OLED和LCD两者结构上的差异，对于上游材料需求的变化主要有：1)OLED的发光层和传输层材料为新增需求；2)LCD的偏光片需要两层TAC膜，OLED型偏光片中有一层TAC膜可能将被COP膜取代；3)OLED不再需要背光模组。由于升华材料的专利基本都由韩日美德四国厂商掌控，我国材料厂商主要从事OLED中间体及升华前材料生产。

　　投资建议：看好OLED上游材料，建议关注：1)有机发光材料生产商：前国内厂商如万润股份、西安瑞联等此前主要从事LCD单晶生产，现在开始做升华前的OLED中间体和单体粗品向下游供货，行业格局良好壁垒较高，有望实现弯道超车；濮阳惠成OLED蓝光功能材料芴类衍生物15年已经开始贡献业绩，同时公司将继续开发其他功能材料，包括OLED空穴传输材料、空穴注入材料、空穴阻挡材料、电子传输材料、电子注入材料、电子阻挡材料等。2)在膜材料上，康得新此前已实现光学膜的进口替代，光学膜二期项目已重点布局OLED中涉及到的水汽阻隔膜、微结构增亮膜、大屏触控膜、柔性电子等产品(材料阶段的成本占比超过10%，占广义OLED(包括硬化膜等)的成本超过20%)，未来将打造一个内容平台推动整个产业链的发展。新纶科技16年定增拟建设TAC膜实现偏光片重要材料的进口替代，同时基于OLED行业的快速发展，已前瞻性技术储备COP膜(占OLED面板成本5%-7%)，未来也将受益于OLED行业的快速崛起！

节后须重点关注的板块和低吸标的股，已经公告在交流群中，朋友们可以加入古风交流群(314911372)。我每天会抽出一些时间，在盘中给大家一些操作上的建议，同时感谢大家的支持。