军工改革会议频开，两方面掘金个股

——佛佑

航天军工今年涨幅巨大，板块指数番了近一倍。上涨趋势明显，然而12月8日以后板块有做头迹象，23日、24日再次回抽趋势线向上，今天又下探，在趋势线附近止跌。近期军工改革会议频开，给了军工一个短线机会，如果能守住趋势线支撑，或者有效站上前高，该板块依然可以关注。基本面上，目前军工改革还停留在理论上，实质性的政策并没有出来和落实，王牌没出，行情依然可期待。当然,一样的盘面，不一样的见解，朋友们可以加入我的交流群(74291220)一起探讨。

（1）2014年12月25日，第七届中国军民融合年会召开，此次会议规格较高，国内排名前10的军工集团高管都将出席。 年会的主题是“军民融合深度发展带来的新机遇”。近期工信部也表示，2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动，研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。产业中的军民融合体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。

军民融合是我国国防和军队建设长期坚持的战略方向，军民一体化成为军工体制改革的目标。2015年是“规划年”，包括军工在内的国民经济各行业均需要开展“十三五”规划的论证和起草工作，未来五年随着国家陆续出台的相关政策，我国军工体制改革料将呈现加速趋势。工信部表示，2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动，研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。但依旧存在问题，在2015年要加速军工改革，几方面壁垒必须突破，主要集中在军工企业改制，军工科研院所改制，军民融合统一管理，军工信息化共享。

投资方向，民营资产进军工上建议投资者关注两类军工上市公司。一类是军工集团下属民品市场开拓较为成功的上市公司，该类公司利用军民技术的互通性，开发高端民用产品，收入规模快速提升。同时，军工集团改制改组仍是未来的大主题，持续关注研究所改制注入和集团整体上市趋势明确的标的公司。另一类是民参军类公司，研发能力强、目标市场容量大、风险防控到位的上市公司具有较高的弹性。另外，以民品为主“跨界”承担军品业务的公司具有较大的弹性，也应是投资者关注的重点。 

（2）另一方面12月30日，上交所主办的2014年军工行业与资本市场发展高层研讨会拉开序幕。据参会人士透露，此次会议将就新形势下军工产业的改革与发展、混改背景下的军工企业资产证券化等议题展开研讨。同时，还将就国家安全形势变化、军工企业上市、并购重组 、军工上市公司的市场估值以及境内外军工市场比较等话题进行讨论。

军工资产证券化有助于帮助军工企业实现自我造血功能，达到提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标，是我国国防工业体制改革的有机组成部分。据媒体最新报道，军工科研院所改制相关政策征求意见稿已基本达成共识，除核心军品研发机构外的军工科研院所改制上市在理论上没有实质性障碍，有望加速推进。

具体到A股上

民参军主题概念股有闽福发A、伊立浦(002260)、新海宜(002089)、达刚路机(300103)、森源电气(002358)等；而通用航空主题概念股则包括伊立浦、哈飞股份(600038)、中信海直(000099)、航空动力(600893)、四川九洲(000801)、川大智胜(002253)、四创电子(600990)、国睿科技(600562)、海特高新(002023)等。

军工资产证券化方面的A股公司中，中国重工（ 601989 ）、航天电子（ 600879 ）资产注入预期较强。