中央经济会议改革当头，三方面掘股

——佛佑

今年中央经济工作会议今日召开。会议基调可能定为深化改革基础上的稳增长，因此，稳增长和调结构的举措以及国有企业、土地制度等重大改革的突破将成为会议的重要看点。

一年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势、定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，也是我国每年级别最高的经济工作会议。今年中央经济工作会议将围绕“新常态”下的宏观经济和深化改革，制定明年的经济社会发展目标和宏观政策基调。其中，国企改革有望成为本次中央经济工作会议的重点议题。

改革是本次中央经济会议的主要课题，2013年底以来改革概念就不断在市场冒头，行情也是一波一波的上。近几月，改革的热潮被金融系板块抢尽风头，金融系涨幅到头后，经济会议的抛出的改革极大可能接力大盘，这个我在今天的早评就说了。板块不可能一直涨下去，板块轮动是牛市的特征之一。当然,一样的盘面，不一样的见解，朋友们可以加入我的交流群(74291220)一起探讨。

建议大家从三方面挖掘国企改革个股。

一是有“壳”价值的公司。公司市值小（50亿以内）、业绩差（连续两年ROE在5%以内）、主业与集团发展方向不一致或集团实力弱小，难以通过集团注入相关资产实现做大做强的，具备“壳”价值。通过被借壳，上市公司价值将产生一次性的重估，从而带动股价上涨。

二是有集团资产注入预期的公司。集团拥有较多未上市优质资产，且上市公司发展方向与集团战略方向一致，集团可能对上市公司进行资产注入。一方面，集团资产注入可以帮助上市公司做大做强，从而充分发挥上市平台投融资价值；另一方面，可以提升资产证券化率，为日后进一步改革做好准备。从短期来看，上市公司获得资产注入将产生价值重估；中长期深改红利持续释放，提升企业内在价值。

三是涉及混合所有制、薪酬改革的公司。对于大部分国企而言，所有制和薪酬改革是主要改革路径。但如何解决国有资产流失的质疑和国企高管限薪的制约，仍有待顶层设计完善。在此之前，重点关注“国企+PE”模式，通过引入PE等战投进行所有制改革，即防止国资流失，又可借助PE资本运作能力将国企改革、发展转型与市值管理相结合，实现国资保值增值。

国资改革概念股一览：

中粮生化、中粮地产、中粮屯河、中成股份、国投中鲁、国投电力、国投新集、中纺投资、中国玻纤、北新建材、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技、国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物、烟台万润、启源装备、海东青、百宏实业、中国地能、际华集团、新兴铸管等。