媒体和网络上有很多文章讲到美元霸权和石油美元，这些文章的绝大多数认为美元霸权是美国称霸的基础，只要人民币国际化了，取代美元的地位，美国的霸权就会垮台了。这种观点是错误的。

　　人们常说的“美元霸权”是说美国可以印钞购买外国商品，占了很大便宜。其实有利有弊。

　　这个美国印钞购买外国商品主要是说各国外汇储备的主要组成部分是美元。据国际货币基金（IMF）报告，2017年末，世界外汇储备总额为11.425万亿美元。其中美元占62.7%，欧元占20.05%，日元占4.89%，人民币占1.23%。[1]

　　各国的外汇储备主要选择美元有四个原因：

　　1）用美元可以买到美国的高科技产品：波音的飞机、英特尔的芯片、微软的软件、苹果的手机、辉瑞的药、…… 。如果美国科技落后了，人们从美国买不到好东西了，储备美元的愿望就会下降。

　　2）随着物价上涨，现金会贬值。所以外汇储备不能持有现金，而要买该国的债券。2017年末，美国有16万亿美元的国债 [2]，信用好，从未违约。而且美国国债的流通性很好，国债市场每天的交易量高达5000亿美元。满足外汇储备要求的保值、安全性和流动性三个条件。

美国国债平均日交易量 [3]

年份	交易量（亿美元）
2010	5,282
2011	5,678
2012	5,203
2013	5,454
2014	5,042
2015	4,901

　　如果人民币要取代美元的霸权地位，中国政府就要发行大量债务，没有债务就没有霸权。2017年末，中国只有2万亿美元国债 [4]。而且要建立相应的国债交易市场，现在中国国债的日均交易量仅约100亿美元[5]。

　　3）各国的美元储备不是美国赠送的，而是靠贸易顺差赚的，或者从美国对外投资得到的。中国要想取代美元霸权，就得或者外贸逆差，或者减少国内投资，增加国外投资，而这很容易造成制造业外流。这就是所谓特里芬悖论：储备货币会导致国际收支逆差。

　　2017年，美国的货物和服务外贸有逆差5684亿美元[6] ，而中国则有顺差2107亿美元[7]。货币霸权和贸易顺差，二者不可兼得。

　　中国现在有《个人外汇管理办法实施细则》限制个人兑换额度，和《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》控制企业对外投资资金外流，如果全部放开，会使人民币汇率大幅波动，产业外流。切不可轻举妄动。

　　4）支付清算的便利性。美国的全球支付清算系统（Clearing House Interbank Payments System，CHIPS）于1970年建立。现有47名银行成员，每天进行约25万笔转账，支付金额约1.5万亿美元。非成员银行要通过成员银行转账。成员中有三个是中国的：中国银行、交通银行和（台湾）兆丰国际商业银行。[8]

　　中国2015年建成人民币跨境支付系统（CIPS）。2018年5月2日，人民币跨境支付系统第二期全投产运行，有37家中外资银行成员。[9] 这是一个良好开端。

　　

　　总结：货币霸权有利有弊，中国需谨慎慢行，需用20-30年时间逐步扩大人民币使用范围，逐步放开人民币自由兑换程度。中国现在的重点应该放在力争科技领先上。

　　至于有些人说美元有霸权是因为石油用美元交易，这是很幼稚的错误，不值一驳。

[1] 《U.S. dollar share of global currency reserves hits 4-year low - IMF》2018-03-30 路透社

https://www.cnbc.com/2018/03/30/reuters-america-update-1-u-s-dollar-share-of-global-currency-reserves-hits-4-year-low--imf.html

[2] 《Financial Account of the United States》 美联储

https://www.federalreserve.gov/releases/z1/

[4] 《2017年和2018年中央财政国债余额情况表》财政部

http://yss.mof.gov.cn/2018zyys/201804/t20180403_2859376.html

[5] 《【2018年1月】债券发行量及银行间市场现券交易量一览》 2018-02-13 搜狐财经

https://www.sohu.com/a/222515866_100042088

[6] 《U.S. Trade in Goods and Services》 美国统计局

https://www.census.gov/foreign-trade/statistics/historical/index.html

[7]  《中国国际收支平衡表》 国家外汇管理局

http://www.safe.gov.cn/wps/portal/sy/tjsj_szphb

[8] 《Clearing House Interbank Payments System》 维基百科

https://en.wikipedia.org/wiki/Clearing_House_Interbank_Payments_System

[9] 《人民币跨境支付系统（二期）全面投产》 2018-05-02 证券之星

http://finance.ifeng.com/a/20180502/16229542_0.shtml

[10] 《证监会：国债期货拟定9月6日上市交易》 2013-08-31 中国证券报

http://finance.huanqiu.com/data/2013-08/4308121.html