有钱能否任性到底？
(2014-12-17 09:14:26)
周二市场再次出现风格转换，券商股集体涨停，带动上证指数重返3000点，同时其他热点受到压制，创业板指数调整，指数与券商的表现确实超出我们此前的预计，对此我们有必要仔细分析一下市场未来趋势。
首先，情绪面，目前市场处于极度乐观的状态，几乎所有人都看大牛市，各大研究机构相对谨慎还看4000、5000点，而民间各路分析早已8000、10000的比着看多，语不惊人死不休，这种一致性看法与乐观气氛让我们充满警觉，20年的市场经验告诉我们每当这种情况出现常常意味着行情将出现变数。
其次，基本面，汇丰PMI预览值跌破50荣枯线，俄罗斯股市暴跌，人民币汇率下跌，经济复苏乏力，年底结算将至等等，除了流动性支持股市上涨以外，大环境上乏善可陈，这与06年、07年的大牛市截然不同。有钱就是任性，但是光有钱是不能带来全面牛市的，股票脱离了大环境太远就会成为空中楼阁，最近产业资本的大量减持可以看出端倪。
第三，热点方面，由于券商股的良好赚钱效应带来很多新增资金入市是本轮行情的重要推手，对于我们而言是乐于见到这种情况的，而正是他们改变了市场的存量博弈的特征，让市场充满活力。但是目前券商股处于集体加速阶段，也许还有冲高动能，不过这种状态是不可能持久的，加速之后很快见顶的案例举不胜举，今年以来就很多，这种情况下我们没有理不对券商股保持谨慎。
综上所述，虽然市场目前的强势超预期，虽然券商集体大涨超预期，但是我们对于市场现状仍然不会盲目乐观，策略上对于疯狂赶顶的券商等板块，我们的仍然认为应该逢高减仓，布局方向应该转向低位、安全的方向。
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