周一上证指数放量大涨，市场全面活跃，这种全面活跃的状态确实超预期，上涨的原因在于大盘周期股最近催化剂确实很多，就拿周一而言，宏源证券被申万借壳，全面激发券商股行情；交通银行在研究混合所有制改革方案涨停带动银行股。另外部分有色标的和军工资产证券化标的继续强势带动了整个市场的活跃。
现在全市场都在谈论风格转换，上证大涨，甚至有人开始喊牛市到了的时刻，我们则要冷静的思考一下真正支撑市场上涨的逻辑是什么；无论是沪港通、题材催化剂、还是有色收储、房地产调控放松预期都不是企业基本面的变化所带来的，也就是说周期股的大涨是在众多催化剂的作用下的一次估值修复性质的超跌反弹，同时也是市场存量资金腾挪的结果。在这个逻辑下谈论牛市是不恰当的，上证指数起码目前尚无法脱离区间震荡的逻辑。
从技术面上看周一上证指数放量达到1800亿，空间上接近了2200点；而上证去年从9月到12月构造的大型双头其顶部最大量能就是1900亿，头部所形成的位置也是2200点，因此短期我们的观点与多数人乐观的观点不同，至少从技术面上有短期震荡之忧。而创业板指数周一的阳线则显示资金回流抄底的迹象。所以我们认为最终市场演变的结果估计还是周期股搭台，主题与成长唱戏。
策略上，我们认为有色、金融等涨幅过大的周期股已经没有任何追高价值，而真正得到市场认可的军工、新能源汽车等社会性大主题才值得逢低关注。
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