昨天大盘继续保持强势，成交量的放大说明市场人气进一步恢复，创业板不断刷新历史记录，的确是很振奋人心的。对于大盘，我们依然持谨慎态度，轻指数、重个股是我们反复强调的，但总体上不要丧失了防守，如果有人说进攻时最好的防守，那我们必须紧紧围绕市场热点，并选择龙头股操作，做股票要做龙头，不仅仅是指龙头股，还指龙头版块。

上周五新冒出的热点是上海自贸区版块，尽管短期涨幅似乎有点夸张，但历史角度看，位置还是比较低的。我们上期报告分析过，上海自贸区冠以“中国”字头，凸显了它的地位，这是前海、滨海、抚琴、南沙等区域比不了的。如果没有货币自由兑换，自贸区就是个噱头，而人民币资本项目下自由流通并不是一个简单的事，必须先实验，才能推广。所以，其他自贸区不可能获批。至少在很长一段时间不可能再有新的自贸区批下来，上海本地股依然是核心。

上海自贸区的炒作比温州金改显得更有意义，因此，相关龙头股还有较大的空间。现在只是炒作初期，这是一个中期热点，在政策完全落实之前，在自贸区挂牌运作之前，这是我们关注的热点，炒作的逻辑是贸易、物流、交通运输、港口，自贸区运营后将导致这些行业业务量激增，而还有一个线索是土地增值，也就是说在自贸区有地的上市公司，受益程度也非常大，相关研究已经完成，大家可以参阅国诚信息港专业版的专题。 

中央政治局召开会议，一方面给出了十八届三中全会的时间表-11月，另一方面对建立中国（上海）自由贸易试验区给出了高度评价，这有利于上海本地板块的炒作。上海本地股的权重是比较大的，在一定程度上会影响其他成长股的炒作，但如果上海本地股能够带动主板，吸引增量资金，这倒不妨是一件好事，这和成长股、周期股争资金的现象，在认识上是不同的，很明显，新热点的崛起有效降低了多空分歧，减轻了指数的风险。

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