昨天开盘前笔者的博客就明确指出市场将上涨，而且是周期股带动，而昨天的盘面证明了笔者判断的准确性，更重要的是，上周反复提示减仓纯题材炒作的股票，这种判断节奏与市场是非常吻合的。煤炭、金融、有色的暴涨让大盘价量齐升，上证指数冲上2100点，沪市成交超过1100亿。在这个背景下是不是周期股的大行情就要来了？这就要从煤飞色舞的原因说起，本文将就此给出明确的分析。

    从消息面而言周期股的上涨有以下几个理由，一是，经济数据超预期的反应，特别是进出口数据，基本上可以说是惊喜。二是，地方债核查结果可能好于预期，但这并未得到官方证实。三是，山西政府对本地煤炭企业加大政策扶持力度，让市场感觉到政策维稳，四是，技术面超跌所形成的动力。

    周期股的上涨理由而言，出现上涨也无可厚非，但这种上涨并非需求端所引发的，经济面还不能完全确认触底，如果市场一厢情愿解读为行业出现拐点，逻辑上说不过去。此外，还没有迹象表明，新一届政府要采取上届政府那样粗暴刺激的手段，调结构、促转型的思路是很清晰的，只有这样才能避免经济的硬着陆，投向铁公基当然可以迅速拉升经济，但再想回头就难了，这样做硬着陆的风险将大增，相信新一届政府对此有清晰的判断。

    从盘面上看昨天上证指数大涨，但是创业板指数出现下挫行情，与主板指数构成鲜明反差，对这种现象投资者其实并不奇怪，创业板和主板一向存在跷跷板效应，而这种效应的本质还是缺钱。而从周期股方面来说，尽管他们存在反弹机会，但在表现力度上显然已经过度了，十几只煤炭股涨停，看似很有气势，但实际上确实禁不起推敲。

    市场炒作周期股确实有点过度，既然周期股大行情的机会还不成熟，目前只能是短线行情，之所以形成跷跷板效应，说明市场本身资金就有限，靠市场的存量资金，不太可能形成周期股的中级行情。尤其是煤炭股，需求端还在不断减少，供给端只是通过减产才保证了煤价的稳定，煤炭行业已经出现严重的产能过剩，这种行业背景下，股价能走多远的确充满变数。

    总之，由于周期股的表现难以得到基本面的支持，我认为后市冲高回落的可能性偏大，主板指数震荡幅度将会加大，建议逢高减持短期涨幅较大的周期股。我们认为大的机会依然在成长股，创业板指数一旦走稳，成长股将重新恢复活跃，建议关注与互联网大会有关的板块，短期有望受到事件性驱动。