今日两市大幅下跌，沪指重挫逾6%，连续失守2900、2800整数关口，创业板指暴跌超7%，两市再现千股跌停。

　　截至收盘，沪指跌6.41%报2741.25点，成交2718亿元；深成指跌7.34%报9551.08点，成交3948亿元。

　　五大因素致使暴跌

　　我们认为，今日主要有五大因素致使暴跌：

　　首先，注册制下周授权实施。下周，国务院对注册制改革的授权就将正式实施，A股市场又将步入一个敏感期。注册制俨然是洪水猛兽，一旦市场消息面出现注册面的消息，必然会造成市场出现暴跌，从这个消息来看，市场原来预期的注册制的推出可能会提前，无疑会触动市场投资者敏感的神经。 

　　第二，资金面紧张、降准降息预期落空、人民币汇率下跌等因素引发技术性回调，中国货币市场资金紧张促使部分交易员卖掉股票。中国隔夜回购早盘探至逾10个月高点，交易员称资金紧，大行惜出资金面担忧等引发大跌。

　　第三，随着此前市场行情持续回暖，券商对融券业务的临时限制措施正在悄然解除。非常时期限制性措施解除，意味着券商认为市场已经从此前的单边下跌恢复到了常态。从盘面来看，A股市场也自1月底就展开了反弹，最近新开户数据同样可以看出信心有所恢复。

　　第四，公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水。

　　最后，随着大盘的下跌，引发了恐慌性抛售。大盘下跌时，市场信心遭受了打击，投资者的恐慌性抛售加剧了大盘的快速下跌。

　　牛市可以忽略一切不利因素，夸大一切风险因素，因而资金不断供给下，股市可以被迅速推高到极致；而熊市就是相反，悲观的情绪也会相互感染，投资者不知道自己在做什么，只是一味的逃避现实，而不能理性思考，因而往往会做出不利于自己的决策。

　　两类股坚决抛售

　　目前主板，尤其是沪深300指数只有不到11倍的PE，因而后续持续暴跌的基础是不存在的，但是中小创部分个股确实还有下跌的空间。股指的下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外，就是需要持股的耐心和信心。

　　操作上，建议以下两类个股要坚决抛售。1、产业资本大举减持类个股，弱势减持无疑是雪上加霜；2、股价仍严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股。